【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝大幅上行，收盘涨2.43%，收于1689美元/吨。隔夜沪铝震荡上行，主力合约2008收盘涨2.23%，停盘前收于14650元/吨，沪铝指数持仓增加896手至42.8万手。07-08价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于350。08-09价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于250。
现货：昨日上海地区现货价在14760-14790元/吨之间，无锡地区价格在14780-14800元/吨之间，随着期铝飞速拉涨，现货价格随之上升，上海地区现货价后期集中于14790-14810元/吨之间，无锡地区价格集中于14800-14820元/吨之间，华东地区整体价格较周四上涨近270元/吨，升水集中于140-180元/吨之间，杭州地区价格在14800-14830元/吨之间。
【重要资讯】
1.常铝股份2020年7月10日晚间发布业绩预报称，公司预计2020年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为亏损5000万元-6000万元，而上年同期为盈利787.48万元。业绩变动原因：报告期内，受新冠疫情的不利影响，公司及原材料供应商普遍复工延迟，影响生产；下游空调、汽车产业复工率不足；国外疫情的快速蔓延，导致报告期内公司出口受到不利影响，营业收入同比下降，经营业绩出现亏损。
【交易策略】
1、单边：原料端受山西地区企业弹性生产影响，静态供应缺口加速扩大，使得价格反弹速度有所加快。随着生产利润的快速修复，复增产预期的边际增强或令价格涨势环比趋缓，对铝企冶炼利润的侵蚀作用也将出现减弱。在炼厂利润的持续增厚下，产能扩张的趋势短期内难以改变。而需求端在淡季深入后，终端需求的承压状态已经较为明显。在新增出口以及内需消费不及预期的情况下，伴随铝材加工费的持续下行，库存端已经迎来垒库周期。只是在当前持仓/仓单比依旧偏高的情况下，软挤仓风险并未彻底消除。叠加亢奋异常的流动性牛市，近月铝价的高位状态或将延续，观望为宜。
2、套利：在经济数据持续好转的乐观环境下，终端需求的修复预期令价差结构维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也有一定的托底预期。在可流通仓单数量依旧有限的情况下，Back结构料将继续维持，反套操作需注意风险。
3、期权：沪铝08卖出跨式：卖AL2008-P-13500卖AL2008-C-15500（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
