今日国内资金市场偏宽松,央行执行 400 亿 7 天期和 800 亿 14 天期逆回购操作,虽最新公布的六月 LPR 没有变化,但总体资金宽松迹象比较明显。有色品种涨多跌少。沪铝 2008 合约增仓上涨,白天交易时段持续上行,弥补了夜盘跌幅,并创出阶段性高点 13705 元/吨,持仓量增加 9340 手至 148765 手。
价差来看, back 结构依旧维持,07-08 收盘价差报-170 元/吨;沪伦比值方面,内强外弱格局凸显,22 日两市比值继续攀升,收盘 2008/lme 收盘报 8.62 左右。
现货市场,华东市场,22 日升水在 180-220 元/吨,某大户采购批次较多且计划收购量近两万吨,持货商向其出货积极,双方交投活跃;中间商今日接货也非常积极,因临近长单交付月月尾,接货意愿提升,造成升水后期小幅抬升。下游现货采购表现平平,正常补货为主,尚未表现节前备货迹象。华南市场,贸易商稍有压价,大户继续大量采购。粤沪现货价差小幅收窄至 70-90 元/吨,现货对07 合约升水在 280-300 元/吨。
库存方面,6 月 22 日,去库延续,国内电解铝社会库存报 73.7 万吨,较上周四下降 1.7 万吨。
市场分析:铝锭社会库存总量降至接近疫情之前水平,但去库化仍在持续,低库存之下市场现货流通表现偏紧,现货保持高升水结构,近月 back 结构亦在维持。虽基本面供需宽松趋势未变,但从价格表现来看市场交易主要导向依旧是低库存强消费,预计在库存未出现明确拐点以及需求发生变化之前,铝市依旧保持偏强格局。本周因端午小长假仅三个交易日,建议规避风险为主。