【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨0.42%，收于1565美元/吨。隔夜沪铝高开盘整，主力合约2007收盘涨0.38%，停盘前收于13150元/吨，沪铝指数持仓减少3225手至50.9万手。06-07价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于225。07-08价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于120。
现货：昨日上海无锡地区现货价在13380-13390元/吨之间，升水在100-120元/吨之间，早间贸易商交投一般，持货商出货挺价，中间商接货犹豫，某大户正常采购，且华东买货量多于华南，大户采购期间持货商出货积极性提升，10:30后期铝拉涨，现货价格随之上浮至13400-13420元/吨之间，升水较为坚挺，仍维持在100-110元/吨，价格较周二略有上浮，杭州地区现货价在13410-13430元/吨之间。
【重要资讯】
1.自然资源部近日发布的《2019年全国地质勘查成果通报》显示，截至2019年底，全国有效期内非油气探矿权共计11373个，新立非油气探矿权503个。2019年全国新发现矿产地79个，新发现矿产地数量排名前5位的矿种分别是：普通萤石、石墨、金、铜、钨。同时，全国418处矿产地完成阶段性勘查，主要矿种新增推断资源量分别为：煤90.49亿吨、铁矿石2.1亿吨、铜105.58万吨、锰矿石2158.71万吨、铝土矿石2.01亿吨、铅锌277万吨、钼7.47万吨、金107.07吨、银1953.1吨、磷矿石1.08亿吨、石墨6072万吨。
【交易策略】
1、单边：原料端氧化铝虽然在过剩量级边际收窄的情况下，整体维持反弹走势。但氧化铝价格上行动能稍显疲弱使得铝厂成本曲线上移有限。在绝对铝价涨势相对较快的情况下，铝厂利润仍维持修复状态并保持正向盈利。在生产效益不断回升的刺激下，炼厂的扩张欲望有所好转，部分地区的新建项目有望如期投放。而需求端虽在外需塌陷的背景下，有一定的收缩压力。但在依然强劲的内需释放掩盖下，仍表现出一定的增长势头。只是受近期铝棒加工费走弱影响，在后期铝水铸锭比例或将增加的预期下，库存去化速度已经开始边际放缓。但由于当前绝对库存数量已降至往年低位，在库存维持去化的情况下，近月铝价仍延续一定强势，继续观望为宜。
2、套利：在国内疫情持续趋缓的积极环境下，终端需求的持续修复使得库存端继续维持去化状态。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也有一定的托底预期。在近月持仓依旧相对集中的情况下，软挤仓的条件依然具备，反套持仓需注意风险。
3、期权：沪铝07买入跨式：买AL2007-P-12800买AL2007-C-13300（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
