【现货市场】：上海无锡地区现货价在12790-12810元/吨之间，升贴水在贴10-升10元/吨之间，持货商正常出货，中间商接货尚可，叠加某大户今日正常采购，整体来看买卖双方交投较为活跃。
【投资逻辑】：昨日铝价W走势收盘于12535元/吨，伦铝价格表现继续疲弱收盘于1476美元/吨，电解铝企业利润迅速修复，新产能投放积极性增加，预计未来两个月释放新增产能60万吨，供应压力增加。但市场实际终端消费依旧疲软，海外虽进入复产复工阶段，但进展较慢，疫情仍在蔓延，中国铝材出口市场有恶化的可能，国内乘用车和家电行业尚未恢复至往年同期水平。国内市场虽然迎来消费小高峰，铝锭铝棒库存双降，但消费延续性仍需观察，传统消费淡季需警惕，目前不宜盲目追涨。需关注两会降税事宜及挤仓风险。
【投资策略】：铝价暂且观望，不宜盲目追涨，跨期正套可继续持有，但新入场者需谨慎，关注国内外正套机会，把握入场时机，规避移仓损失。氧化铝价格触底反弹，但反弹动力不足。
