【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘跌0.24%，收于1476美元/吨。隔夜沪铝高开震荡，主力合约2007涨0.32%，停盘前收于12440元/吨，沪铝指数持仓增加1959手至51万手。05-06价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于155。06-07价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于205。
现货：昨日上海无锡地区现货价在12710-12730元/吨之间，持货商出货尚可，中间商接货较为犹豫，双方交投僵持，10:15后市场现货价开始集中于12740-12780元/吨，现货升贴水在贴水10-升水10元/吨之间。
【重要资讯】
土耳其CTC矿业公司首艘装载17万吨左右铝土矿的海岬型船于5月9日抵达中国黄骅港，该公司某消息人士透露。“琳达希望号船于4月6日从土耳其出发，5月9日抵达中国黄骅港，”该消息人士称。这是他们首次使用海岬型船运输铝土矿，第二船计划5月底装运。他们之前使用装载能力7万吨的巴拿马型船运输。今年1-2月份他们共计使用巴拿马型船装运28万吨左右铝土矿，3月份开始准备海岬型船。其铝土矿年产能300万吨，4月份产量15万吨左右，5月份计划25万吨左右，目前库存约为10万吨。2019年其铝土矿产量60万吨左右，今年计划230万吨左右。
【交易策略】
1、单边：原料端氧化铝虽然在过剩量级边际收窄的情况下，整体维持反弹走势。但氧化铝价格上行动能稍显疲弱使得铝厂成本曲线上移有限。在绝对铝价涨势相对较快的情况下，铝厂利润仍维持修复状态并保持正向盈利。在生产效益不断回升的刺激下，炼厂的扩张欲望有所好转，部分地区的新建项目有望如期投放。而需求端虽在外需塌陷的背景下，有一定的收缩压力。但在近期强劲的内需释放掩盖下，表现出较为明显的增长势头。同时大户企业较为集中的近月持仓也在影响着资金面的投机方向，伴随铝水就地转换比例的不断上行，在消费地铝锭到货量依然有限的情况下，库存端的持续去化或将为近月铝价提供一定的支撑，但进口窗口的连续打开将对远月供应形成压力，观望为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续修复使得库存端长期维持去库状态。同时降税预期的持续发酵，也令近月的囤货意愿继续增强。在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策感召下，近月供应或将继续偏紧，同时进口正套也将对远月铝价构成压制.不过在近日终端需求有所回落的情况下，因近月多头离场导致正向结构有所松动，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝07买入宽跨式：买AL2007-P-12200买AL2007-C-12600（具体报价可咨询银河德睿）
