【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡盘整，收盘涨0.3%，收于1496.5美元/吨。隔夜沪铝高开盘整，主力合约2007涨0.76%，停盘前收于12600元/吨，沪铝指数持仓增加113手至49.9万手。05-06价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于255。06-07价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于195。
现货：昨日上海无锡地区市场现货价先抑后扬，持货商报价集中在13000-13020元/吨之间，现货价较上周五上涨180元/吨，盘面升水集中于70-90元/吨之间。
【重要资讯】
经过18个月的奋战，广西华昇新材料有限公司（以下简称广西华昇）一期氧化铝主厂区目前已经完成大面积土建施工，进入安装设备调试阶段。广西华昇项目作为中铝集团实施“两海战略”及推进自治区冶金产业二次创业的重大项目，自2018年11月1日正式开工建设以来，目前已经完成整体项目建设的80%以上，正努力朝着今年6月底投料试生产的目标奋进。据了解，项目总体规划为年产冶金级氧化铝400万吨、铝水80万吨，配套建设下游铝加工和码头。目前建设的是一期200万吨氧化铝项目，建设2条年产100万吨氧化铝生产线、2?50MW背压式汽轮发电机组。
【交易策略】
1、单边：原料端氧化铝虽然在过剩量级边际收窄的情况下，整体维持反弹走势。但氧化铝价格上行动能稍显疲弱使得铝厂成本曲线上移有限。在绝对铝价涨势相对较快的情况下，铝厂利润仍维持修复状态并保持正向盈利。在生产效益不断回升的刺激下，炼厂的扩张欲望有所好转，部分地区的新建项目有望如期投放。而需求端虽在外需塌陷的背景下，有一定的收缩压力。但在近期强劲的内需释放掩盖下，表现出较为明显的增长势头。同时大户企业较为集中的近月持仓也在影响着资金面的投机方向，伴随铝水就地转换比例的不断上行，在消费地铝锭到货量依然有限的情况下，库存端的持续去化或将为近月铝价提供一定的上行支撑，但进口窗口的连续打开将对远月供应形成压力，观望为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续修复使得库存端长期维持去库状态。同时降税预期的持续发酵，也令近月的囤货意愿继续增强。在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策感召下，近月供应或将继续偏紧，同时进口正套也将对远月铝价构成压制，因此正套头寸可继续持有。
3、期权：沪铝07买入宽跨式：买AL2007-P-12300买AL2007-C-12700（具体报价可咨询银河德睿）
