【现货市场】：上海无锡地区持货商报价在12820-12840元/吨之间，现货价较昨日回落近150元/吨，盘面升水集中于90-110元/吨之间。持货商出货者明显增加，中间商压价情况下接货亦较为活跃，某大户照常开展采购计划，贸易商间买卖双方成交尚可，在价格上略显僵持，下游备货积极性有所提升。
【投资逻辑】：过去一周铝锭社会库存保持高速下滑趋势，铝价整体维持震荡格局收盘于12620元/吨，伦铝价格表现相对疲弱收盘于1492美元/吨，电解铝企业利润迅速修复，行业平均盈利超900元/吨，新产能投放积极性增加，供应压力增加。但市场实际终端消费依旧疲软，海外虽进入复产复工阶段，但进展较慢，疫情仍在蔓延，中国铝材出口市场有恶化的可能，国内乘用车和家电行业尚未恢复至往年同期水平。国内市场虽然迎来消费小高峰，铝锭铝棒库存双降，但铝棒加工费从1000元/吨降至680元/吨，消费延续性仍需观察，传统消费淡季需警惕，目前不宜盲目追涨。
【投资策略】：铝价暂且观望，不宜盲目追涨，跨期正套可继续持有，但新入场者需谨慎，关注国内外正套机会，把握入场时机，规避移仓损失。氧化铝价格触底反弹，但反弹动力不足。
