【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌0.5%，收于1482.5美元/吨。隔夜沪铝高开下行，主力合约2006跌0.08%，停盘前收于12690元/吨，沪铝指数持仓增加4289手至46.8万手。05-06价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于145。06-07价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于135。
现货：昨日上海无锡地区持货商报价在12970-12990元/吨之间，现货价较节前上涨190元/吨附近，盘面升水集中于80-100元/吨之间，杭州地区现货价在12990-13010元/吨之间。
【重要资讯】
1.巴林铝业预计一季度全球铝消费同比下滑8%，其中欧洲和中国需求同比减少10%，中东和北非消费量同比下滑8%，北美洲消费同比下滑6%。公司预计一季度全球铝产量同比增长2%，其中中东和北非地区原铝产量同比增长12%，主要受益于巴林铝业第六生产线的产量释放；北美产量同比增长5%，增长主要来自加拿大一家铝厂的复产；中国产量同比增长2%，增幅有限主要是因为铝价下跌后高成本铝厂出现减产。总体来看，一季度全球铝市场供应过剩192.3万吨。
【交易策略】
1、单边：原料端氧化铝价格虽然在过剩量级边际收窄的情况下，整体维持反弹走势。但价格上行动能稍显疲弱使得成本曲线上移有限。在绝对铝价涨势相对较快的情况下，铝厂利润仍维持修复状态并保持正向盈利。在生产效益不断回升的刺激下，炼厂的扩张欲望有所好转，部分地区的新建项目有望如期投放。而需求端虽在外需塌陷的背景下，有一定的收缩压力。但在近期强劲的内需释放掩盖下，表现出较为明显的增长势头。同时大户企业较为集中的近月持仓也在影响着资金面的投机方向，伴随铝水就地转换比例的不断上行，在消费地铝锭到货量依然有限的情况下，库存端的超预期去化或将为近月铝价提供一定的上行支撑，继续观望为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续修复使得库存端重新进入去库状态。同时降税预期的提前抢跑，也令近月的囤货意愿继续增强。在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策感召下，近月供应或将继续偏紧，不排除后续发生软挤仓的可能，正套交易可继续关注。
3、期权：沪铝06买入宽跨式：买AL2006-P-12500买AL2006-C-12800（具体报价可咨询银河德睿）
