6日长江12980涨190升水80，南储13160涨170，LME铝1482.5跌7.5
宏观方面，欧美主要国家5月初开始逐渐解除隔离复工复产，美政府内部文件泄露新增病例和死亡病例仍将大幅攀升；美4月ADP就业人口减少2023.6万，远超记录；棚改专项债将恢复发行，仅支持已开工项目。
基本面方面，氧化铝价格受铝价提振持续回升；5月电解铝产能回升；6日SMM铝锭库存报117.2万吨，较节前上周四下降3.2万吨，高速恢复收费，发运暂时受阻，河南升水大幅走高；铝价反弹，部分囤货货源出货意愿增强，供给增加现货升水、加工费有望见顶回落。
逻辑：全球疫情冲击实体经济需求，电解铝中远期需求面临大幅下降压力；国内铝消费强劲，短期去库仍然强劲，现货升水强劲，铝锭供应短缺，存在多头挤仓风险，预计价格震荡加剧。
建议：观望或逢低短多。
