【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡回落,收盘跌0.5%,收于1507美元/吨。
现货:昨日上海无锡地区持货商报价在12490-12510元/吨之间,现货价较上周五上涨50元/吨附近,盘面升水集中于50-70元/吨之间,10:30后期铝上行,持货商报价随之提升,开始集中于12520-12540元/吨之间。
【重要资讯】
近日俄铝发布公告称,2020年第一季度,全球原铝需求下降6.4%至1443万吨。世界其他地区原铝需求下降6.5%至660万吨,中国原铝需求下降6.3%至783万吨。全球原铝供应持续增长,按年相比增长3.5%至1612万吨,这主要受中国原铝供应增长4.1%至9,2万吨和世界其他地区原铝供应按年相比增长2.7%至700万吨的推动。因此,2020年第一季度,全球原铝供应市场出现170万吨原铝过剩,铝价及溢价继续承受压力。
【交易策略】
1、单边:供应端通过上游产业利润的持续回补,目前铝厂的亏损压力已经大幅缓解。在亏损范围持续收窄的情况下,供应收缩的不及预期或将打击产业的买入热情。但受宏观情绪影响,欧美疫情发展的逐渐平稳正在给予生产端更多的调整空间,同时政策面的刺激预期也在影响着交易商的囤货意愿,在市场情绪边际好转,表观需求持续增长的情况下,短期铝价仍存一定的上行空间。不过由于原料端的挤压空间正在失去弹性,库存端的去化基础也并不牢靠,故对当前反弹走势的可持续性仍持一定的怀疑态度,暂时观望为宜。
2、套利:伴随国内疫情发展的逐渐缓和,终端需求的持续修复使得库存端重新进入去库状态。同时降税预期的提前抢跑,也令近月的囤货意愿继续增强。在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策感召下,近月供应或将继续偏紧,正套可适当关注。
3、期权:沪铝06买入宽跨式:买AL2006-P-12200买AL2006-C-12600