进入4月以后下游需求回暖,订单显著增加,叠加部分囤货情绪,铝锭社会库存超预期去库。市场预期二季度经济反弹,在宏观情绪乐观,市场流动性充裕背景下,铝价选择强势向上修复。然而,随着铝价上涨和原料端价格下降,铝企亏损大幅缩小,使得电解铝企业减产意愿迅速降低;加上后疫情时代铝需求下滑压力较大,铝价不具备持续上涨的基础。不过由于市场资金做多意愿强烈,后期可能会出现超出基本面的上涨,原油出现反弹,铝价偏强运行,单边谨慎为主,上游铝厂逢高增加卖保头寸,锁定利润。