【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡回落,收盘跌0.2%,收于1512美元/吨。
现货:昨日上海无锡地区持货商报价在11880-11900元/吨之间,较前日价格大涨90元/吨附近,对盘面贴水20元/吨至平水之间,杭州地区持货商报价在11910-11920元/吨附近。
【重要资讯】
近日海德鲁表示,虽然新冠疫情的持续发酵对Hydro的主要市场造成了压力,也加剧了市场不确定性的升级,但为满足不同产品市场的积压订单以及客户的需求,于本周开启部分再生工厂和挤压工厂。
【交易策略】
1、单边:随着国内疫情的逐渐平缓,复产复工已经进入到最后的修复阶段。在需求增量边际有限的情况下,消费的修复动能或难给予铝价长期支撑。同时受外需疲弱影响,在出口订单遭到冲击的情况下,需求的二次下滑或将使得库存再度转为累库。而供应端通过上游产业利润的持续回补,目前铝厂的亏损压力已经大幅缓解。在亏损范围持续收窄的情况下,供应收缩的不及预期也将打击产业的买入热情。但受宏观情绪影响,欧美疫情发展的逐渐平稳正在给予产能端更多的调整空间,同时政策面的刺激预期也在影响着交易商的囤货意愿,在市场情绪边际好转的情况下,短期铝价仍存一定的上行空间。不过由于原料端的挤压空间正在失去弹性,库存端的去化状态也难以长期持续,故对当前的反弹走势仍持一定的怀疑态度,逢高可轻仓试空。
2、套利:伴随国内疫情发展的逐渐缓和,终端需求的持续修复使得库存端重新进入去库状态。同时降税预期的提前抢跑,也令近月的囤货意愿继续增强。但由于政策信息有被证伪的可能,因此在持仓头寸安全边际不够的情况下,不宜过分押注正套行情。
3、期权:沪铝06买入宽跨式:买AL2006-P-11600买AL2006-C-12000(具体报价可咨询银河德睿)