10日长江11740涨130升水10，南储11750涨120；宏观方面，全球疫情出现放缓迹象，钟南山表示全球疫情拐点尚早，恐仍需两周；WHO宣布中国疫情进入缓疫阶段；OPEC+会议达成减产协议；3月PPI与CPI差距拉开，需求下降显著；3月新增人民币贷款2.85万亿，同比多增1.16万亿。基本面方面，电解铝成本快速大幅回落，成本支撑减弱；电解铝减产产能显著增加，累计减产近60万吨；9日SMM铝锭库存报161.6万吨，较上周四下降6万吨，前期补库需求强劲推动大幅去库，但外需下滑明显；10日钢联厂库报42.2万吨，较上周同期下降5.4万吨；各地现货成交升水稍有走弱，铝棒加工费创新高，消费表现强劲。
策略：全球疫情冲击市场需求，经济衰退压力增加；电解铝成本大幅下移，成本支撑减弱，但补库需求强劲，短期市场价格维持震荡走势，中期调整压力不减。建议：观望或逢高做空。
