【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡回落,收盘跌1.51%,收于1529美元/吨。
现货:昨日上海无锡地区持货商报价在11470-11490元/吨之间,较上周五价格回落40元/吨附近,对盘面贴水80元/吨附近,随着铝价持续回落,持货商报价开始集中于11450-11470元/吨之间,对盘面贴水开始集中于贴60-贴40元/吨之间,杭州地区价格在11510-11530元/吨之间。昨日持货商出货较为积极,部分中间商考虑到市场降税消息刺激,预计后续月差或有拉大,接货意愿亦较为明显,双方交投尚可。
【重要资讯】
中国汽车流通协会数据显示,2月份第一周乘用车日均零售仅811辆,第二周为4101辆,第三周为5411辆,第四周上升至1.65万辆,汽车市场正在加速回暖。中国汽车流通协会的数据显示,截至3月24日,协会调研的142家汽车经销商集团门店复工率为94.7%,到店客流恢复到日常水平的61.7%,整车销售产值也恢复过半。中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示:“从数据来看,虽然产销量降幅依然达到50%,但相较于2月份的产销降幅已得到明显改善。从整体车市走势来看,随着企业复工复产率提高,3月整体车市表现将优于2月,后期车市表现也将越来越好。”
【交易策略】
1、单边:随着国内疫情的逐渐平缓,复产复工已经进入到最后的修复阶段。在需求增量边际有限的情况下,消费的增长或难给予铝价支撑。同时受外需疲弱影响,在出口订单遭到冲击的情况下,需求的二次下滑或将使得库存继续积累。而供应端目前在铝价大幅回落的影响下,全行业均进入到亏损状态。在产业调整的初期,必定是行业利润的回补来缓解铝厂的亏损压力。但由于原料可压缩空间有限,因此在亏损周期或将长于预期的情况下,铝厂产能的继续调整将是大概率事件。不过受宏观情绪影响,外部冲击的缓解或将给予产能调整更多的空间,同时政策面的刺激预期也有短暂提振市场的可能,故多空双向的安全边际均为有限,继续避险为宜。
2、套利:伴随国内疫情发展的逐渐缓和,终端需求的持续复苏将给予垒库一定的放缓预期。同时在降税预期提前抢跑的情况下,月差的收窄趋势或将在单向资金的挟持下大幅变动。由于政策信息有被证伪的可能,在持仓头寸安全边际不够的情况下,不宜过分押注正套行情。
3、期权:沪铝05买入宽跨式:买AL2005-P-11300买AL2005-C-11600(具体报价可咨询银河德睿)