【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡回落,收盘跌0.52%,收于1540美元/吨。
现货:昨日上海无锡市场持货商报价在11520-11540元/吨之间,随着期铝上行,持货商报价随之提高,集中于11540-11560元/吨之间,较早间上涨近20元/吨,对盘面贴水80-贴70元/吨附近,杭州地区10:30后报价在11570-11590元/吨之间。
【重要资讯】
3月24日,首趟装载着3072吨铝矾土的96个35吨敞顶箱专列从大秦车务段秦皇岛东站驶向山西原平。这趟专列的开行,标志着印尼至山西铝业有限公司铝矾土海铁联运又一重要线路贯通,也是该段今年以来新增疏港“公转铁”又一重要项目落地见效。秦皇岛港预计全年实现铝矾土疏港100万吨,截至3月24日已由印度尼西亚通过海运集港铝矾土5.46万吨,该批铝矾土均由铁路秦皇岛东站转运山西原平,形成无缝衔接的海铁联运体系。
【交易策略】
1、单边:随着国内疫情的逐渐平缓,复产复工已经进入到最后的修复阶段。在需求增量边际有限的情况下,消费的增长或难给予铝价支撑。同时受外需疲弱影响,在出口订单遭到冲击的情况下,需求的二次下滑或将使得库存继续积累。而供应端目前在铝价大幅回落的影响下,全行业均进入到亏损状态。在产业调整的初期,必定是行业利润的回补来缓解铝厂的亏损压力。但由于原料可压缩空间有限,因此在亏损周期或将长于预期的情况下,铝厂产能的继续调整将是大概率事件。不过受宏观情绪影响,外部冲击的缓解或将给予产能调整更多的空间,同时政策面的刺激预期也有短暂提振市场的可能,故多空双向的安全边际均为有限,继续避险为宜。
2、套利:伴随国内疫情发展的逐渐缓和,终端需求的持续复苏将给予垒库一定的放缓预期。不过受需求修复进入到外需疲弱阶段影响,国内产能的恢复程度或将进入瓶颈期,对月差的收窄作用也将边际有限,可适当关注近远月的反套头寸。
3、期权:沪铝05买入宽跨式:买AL2005-P-11500买AL2005-C-11800(具体报价可咨询银河德睿)