【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘跌0.53%，收于1681美元/吨。
现货：昨日上海无锡市场持货商报价在12720-12740元/吨之间，现货升贴水在贴40-贴30元/吨之间，价格相较上周五上涨100元/吨附近，杭州地区价格在12730-12750元/吨之间。昨日为当月最后交割日，早间某大户公布少量采购通知，市场货源供应非常宽松，交割品牌货量不缺，持货商虽积极出货，但中间商采购意愿不强，现货贴水亦并未显著收窄，买卖双方成交较差。下游按需采购为主，接货状态不及上周五。
【重要资讯】
2020年2月份中国铝棒产量约为57.3万吨，环比下滑24.16%，同比减少9.7%。今年1-2月份中国铝棒产量约为133万吨，较去年同期增加0.91%。据统计，2月份山东地区铝棒产量为21.2万吨，环比下滑5.78%；新疆地区产量约为11.1万吨，环比下滑24.95%；内蒙古地区产量约为8.2万吨，环比下滑26.76%；广西地区产量约为5.1万吨，环比下滑10.53%；青海地区产量约为1.2万吨，环比下滑73.63%。
【交易策略】
1、单边：随着国内疫情的逐渐平缓，防控政策的重心已经开始转向复产复工。伴随物流运输的逐渐畅通，生产资料供应偏紧的局面将得到初步缓解，此前被动压缩的氧化铝产能也有望逐步恢复。但在电解铝供应增速高于原料供应恢复的情况下，因供需错配导致产业利润向产业链上游转移，并进一步挤压中下游企业的生存空间。但以目前的亏损情况来看，尚难引发供应端的主动调整。并且在需求增量有限的情况下，市场的看涨信心还显不足。同时在外部疫情危机仍在继续扩散的情况下，因宏观环境不稳导致的价格冲击仍有可能继续发生，故不建议进行追涨杀跌操作，继续避险为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续复苏将给予垒库一定的放缓预期。同时在后市消费修复的预期支撑下，月差方面也存在一定的收窄可能。但在外围疫情环境仍不乐观的情况下，随着近月空头头寸的不断调整，月差变动再度扩大。在市场情绪有效修复之前，观望为宜。
3、期权：沪铝05买入宽跨式：买AL2005-P-12700买AL2005-C-12900
