【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨1.72%，收于1690美元/吨。
现货：昨日上海无锡市场持货商报价在12620-12640元/吨之间，现货升贴水在贴60-贴50元/吨之间，价格相较前日回落跌幅在90元/吨附近，杭州地区价格在12640-12650元/吨之间。昨日某大户公布少量采购通知，市场货源仍相对过剩，持货商积极出货，现货贴水较前日略有扩大，中间商接货意愿一般，买卖双方交投较差。下游按需采购为主，因铝价连跌几日，下游情绪偏观望，接货积极性不高。华东整体成交较差。
【重要资讯】
在澳大利亚证券交易所上市的FYIResources获得了8000万澳元的项目开发融资，以开发其西澳大利亚州的Cadoux高岭土和Kwinana高纯度氧化铝项目。在大约25年的矿山寿命中，该项目每年可生产8000吨高纯度氧化铝。预计项目的资金成本为1.98亿美元，税后净现值为5.43亿美元，内部收益率为46%。
【交易策略】
1、单边：随着国内疫情的逐渐平缓，防控政策的重心已经开始转向复产复工。伴随物流运输的逐渐畅通，生产资料供应偏紧的局面将得到初步缓解，此前被动压缩的氧化铝产能也有望逐步恢复。但在电解铝供应增速高于原料供应恢复的情况下，因供需错配导致产业利润向产业链上游转移，并进一步挤压中下游企业的生存空间。但以目前的亏损情况来看，尚难引发供应端的主动调整。并且在需求增量有限的情况下，市场的看涨信心还显不足。因此在外围宏观环境彻底明朗之前，仍不建议进行追涨杀跌操作，继续避险为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续复苏将给予垒库一定的放缓预期。同时在后市消费修复的预期支撑下，月差方面也存在一定的收窄可能。但受近日外围市场大幅下跌影响，随着某大型企业头寸的变动，月差变动再度扩大。在短期市场情绪修复之前，观望为宜。
3、期权：沪铝05买入宽跨式：买AL2005-P-12700买AL2005-C-13000（具体报价可咨询银河德睿）
