【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌1.76%，收于1672美元/吨。
现货：昨日上海无锡及杭州市场早间持货商报价在12790-12810元/吨附近，10:30后报价集中于12810-12830元/吨，现货升贴水在贴40-贴20元/吨之间。今日市场货源充足，持货商出货较为积极，但接货者相对较少，因铝价处于相对低位，持货商较为挺价，买卖双方成交表现僵持，实际成交一般。下游今日按需采购为主，未有显著备货迹象。
【重要资讯】
工信部发布2019年铝行业运行情况，2019年，我国铝行业持续坚持供给侧结构性改革，严控电解铝新增产能，严格执行产能置换政策，行业生产运行态势良好，冶炼行业效益大幅改善，但价格持续震荡回落，国际贸易形势压力加大。
【交易策略】
1、单边：随着国内疫情的逐渐平缓，防控政策的重心已经开始转向复产复工。伴随物流运输的逐渐畅通，生产资料供应偏紧的局面将得到初步缓解，此前被动压缩的氧化铝产能也有望逐步恢复。但在电解铝供应增速高于原料供应恢复的情况下，因供需错配导致产业利润向产业链上游转移，并进一步挤压中下游企业的生存空间。但以目前的亏损情况来看，尚难引发供应端的主动调整。并且在需求增量有限的情况下，市场的看涨信心还显不足。在外围宏观环境彻底明朗之前，暂不建议进行追涨杀跌操作，继续避险为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续复苏将给予垒库一定的放缓预期。同时在后市消费修复的预期支撑下，月差方面也存在一定的收窄可能。随着某大型企业的主动调整，近月空头的逐渐减仓也将强化价差的收窄趋势，可适当关注正套头寸的入场机会。
3、期权：沪铝05买入宽跨式：买AL2005-P-12800买AL2005-C-13100（具体报价可咨询银河德睿）
