14日长江13570跌50贴50，南储13630跌30；隔夜LME铝下跌，收盘报1720跌33.5。宏观方面，肺炎疫情湖北以外地区新增病例连续下降，湖北地区形势仍然严峻，海外疫情扩散风险上升；财政部提前下达2020年新增地府政府债务限额8480亿元；德国经济去年四季度停止增长，德国陷入衰退风险提高，同时欧元区四季度也仅仅增长0.1%。基本面方面，疫情令下游生产复工推迟，预计下旬逐渐恢复；氧化铝减产、压产产能大幅增加，价格上涨，云铝等多个电解铝项目推迟投产；13日SMM铝锭库存报109.3万吨，较7日增加14.8万吨，物流紧张、复工不足令库存大增。
逻辑：受复工推迟影响，库存持续大增，厂库压力增加；疫情扩散压力基本得到控制，复工预期将边际改善，支持需求回暖；短期内铝价维持偏低水平震荡，旺季需求回升预期下，建议逢低做多为主。策略：主力13700附近逢低做多，止盈止损各200。
