基本面：信息面，12月26日，墨西哥决定对中国的铝制高压锅征收92.64%的反倾销税，有效期5年。宏观面，近期美国就业数据表现偏强，中美将签署第一阶段协议，市场风险情绪回升。供给方面，国内氧化铝产量持续下降，氧化铝价格企稳偏强，但国内氧化铝产量持续下降，氧化铝价格企稳偏强，对铝价形成支撑。巴林铝业2019年铝产量创下新纪录超过136万吨，达到了1365005吨，2018年铝产量为1011101吨，同比增长35%。需求方面，下游需求转淡，近期沪铝库存出现小幅增加，铝价上方压力较大。截止1月14日，LME铝库存为1396550吨，日减14125吨，连降15日。截止1月10日当周，上海期货交易所镍库存为193899吨，周增5872吨。
持仓：沪铝2003合约前20名多头持仓78570手，增加2930手，空头持仓84371手，增加1030手。
策略建议：铝需求持续疲软，预期铝价短期维持区间震荡偏弱运行。
风险因素：供给远不及预期。
