31日长江14500涨35升水165，南储14720跌30；宏观方面，央行决定6日起降低存款准备金率0.5个百分点，降低实体经济资金成本，实现逆周期调节，积极落实总理在成都考察的要求。特朗普推特表示，中美将本月15日签署第一阶段协议。基本面方面，电解铝新项目建设进展积极，云南神火通电投产；30日SMM铝锭库存报59.4万吨，较上周四增长0.2万吨，巩义增幅明显，贴水扩大；11月未锻轧铝及铝材出口数量45.2万吨，10月43.1万吨，出口状况企稳。当月持仓降幅有限，仓单库存持续下降仅3.8万吨，挤仓效应仍然显著；主力贸易商操纵LME铝仓单大量注销，与沪铝逼仓形成共振。
逻辑：主力逼仓当月，1月价格支撑强劲，假期补库阶段逐渐到来，中短期供需矛盾交织，期现市场价格波动大。策略：主力及三月14200元/吨左右逢高短空。
