19日长江14450涨100升水175，南储14460涨110；隔夜LME铝、沪铝上涨，主力2002报14205涨50，LME铝收盘报1800涨18。宏观方面，11月经济数据显示经济企稳回升，市场情绪转暖。工业生产大幅回升，11月工业增加值较上月加快1.5个百分点，投资保持平稳，11月消费增速回升；房地产继续平稳回落，11月竣工增速有所回落。基本面方面，电解铝新项目建设进展积极，新增、复产持续增加；氧化铝价格偏弱；19日SMM铝锭库存报60.4万吨，较上周四下降4.4万吨，周内去库明显放缓；11月未锻轧铝及铝材出口数量45.2万吨，10月43.1万吨，出口状况企稳。华南库存去化放缓，中小企业开工渐弱，大中型企业加快赶工，生产稳定。
策略：受春节前后消费淡季影响，库存回升，现货升贴水波动较大，建议生产企业超卖现货；库存去化持续性风险增加，主力意图难以捉摸，做多建议观望，做空可待库存去化走弱，择机逐步入场。
