18 日沪铝继续上冲，多头增仓发力，主力 2002 合约最高至 14130 元/吨，收盘小幅回落至 14100 元/吨，远月增仓明显，指数连续两日增仓上涨，持仓量共增加 80518 手至 63.2 万手。跨月价差方面，因现货紧俏，2001 合约再度出现拉抬升水的局面，高出 2002 合约每吨近百元的水平。与此同时，现货市场亦由于流通货源依旧偏紧，出少接多，以及临近年底贸易商 2019 年长单即将到期，但长单量还没全部出完，所以导致短期接货异常积极，18 日现货升水继续上涨 30 元/吨至150-160 元/吨。另外，河南地区环保限产计划启动，从 12 月 19 日起将由橙色预警转红色预警，执行一周，可能一定程度压低巩义地区升水，保持关注。
临近年关，铝锭去库仍在持续，主因还是到货偏少，在途货源因天气因素增加，消费尚可等因素。今年春节较去年早了十天左右，也导致部分下游订单前置，根据数据显示年前终端下游客户特别是房地产供应商及建材经销商等备货意愿较强，11 月订单整体较好，预计 12 月仍能维持相对较好状态。预计短期铝价可以保持偏强状态，2002 合约有望继续向上冲击，先测试 14150 元/吨压力位。中长期而言，随着铝价的上涨，氧化铝价格弱势运行，吨铝利润持续走好，远期仍有投产复产的供应压力，多空争夺将随着价格的上行愈加激烈。
