9日长江14070持平升水50，南储14060持平；隔夜LME铝震荡，沪铝上涨，主力2001报13980涨100，LME铝收盘报1760.5跌2，去库表现强劲，沪铝延续上升态势。
宏观方面，11月中国进出口同比转正，进口增速强劲，与制造业指数扩张相互印证；中美贸易措施仍迷雾不断。
基本面方面，电解铝新项目建设进展积极，新增、复产持续增加；氧化铝国内价格加速下行，现货价格低于海外；9日SMM铝锭库存报67.2万吨，较上周四下降3.3万吨，库存降幅扩大但出库放缓，到货仍然不足，华南降幅强劲；6日仓单库存5.9万吨，仓单降幅不大；11月未锻轧铝及铝材出口数量继续下滑，仅45.2万吨，10月43.1万吨。
逻辑：临近淡季补库，现货升水支撑快速减弱；电解铝新增投产、复产数量较大，中远期过剩压力较强，铝价下行压力增加。
策略：加速现货销售，主力逢高做空。
