4日长江14130涨20升水80,南储14130涨20;隔夜LME铝下跌,沪铝震荡,主力2001报13940跌10,LME铝收盘报1758跌8。
宏观方面,特朗普发起对法国关税制裁,以对抗法国征收数字税和北约问题;特朗普表示达成协议没有时间表,暗示可能2020年大选之后可能达成,不过周三消息显示中美降低达成协议的目标,市场情绪起伏不定。美11月ADP就业不及预期,美经济放缓信号强化。
基本面方面,电解铝新项目建设进展积极,新增、复产持续增加,广元林丰29日通电投产;氧化铝价格加速下行调整,内外价格收敛;2日SMM铝锭库存报72万吨,较上周四下降3.5万吨,降幅扩大但出库放缓;3日仓单库存6.2万吨,仓单降幅放缓;10月未锻轧铝及铝材出口数量继续下滑,仅43.1万吨,9月43.6万吨。
逻辑:临近淡季铝锭供给大增,电解铝开工产能快速上升,利润水平偏高,价格回落压力较大;去库因素支撑现货高升水,仓单加速流出,近月升水强劲,升贴水波动较大。
策略:加速现货销售,主力逢高做空。