3日长江14110涨60升水75，南储14110涨90；隔夜LME铝下跌，沪铝上涨，主力2001报13985涨35，LME铝收盘报1768跌23.5。
宏观方面，特朗普发起对法国关税制裁，以对抗法国征收数字税和北约问题；特朗普表示达成协议没有时间表，暗示可能2020年大选之后可能达成，悲观贸易言论加剧了市场避险情绪。
基本面方面，电解铝新项目建设进展积极，新增、复产持续增加，广元林丰29日通电投产；氧化铝价格加速下行调整，内外价格收敛；2日SMM铝锭库存报72万吨，较上周四下降3.5万吨，降幅扩大；3日仓单库存6.2万吨，持平，现货高升水刺激仓单流出；10月未锻轧铝及铝材出口数量继续下滑，仅43.1万吨，9月43.6万吨。
逻辑：临近淡季铝锭供给大增，电解铝开工产能快速上升，利润水平偏高，价格回落压力较大；现货高升水，仓单加速流出，注意多头挤仓风险，近月升水强劲，升贴水不确定性较高。策略：加速现货销售，主力逢高做空。
