25 日铝价继续小幅回落，主力 2001 合约减仓下跌至 13805 元/吨，持仓量减少 5380 手至 103218 手，1912 合约仍维持对 2001 合约的高升水结构，且较上周五扩大至 140 元/吨。
宏观层面来看，美联储公布 10 月政策会议纪要，更倾向于维持利率不变状态，美元走势相对平稳，对金属影响有限。基本面上看，最新库存显示仍在下降，对铝价形成支撑，但氧化铝价格继续回落，一定程度拖累了铝价。目前铝市基本面表现保持平稳，供应端因生产企业利润相对较可，铝厂在有利可图的情况下仍有加速投产动力，远期供应端压力犹存。同时持仓不断下滑显示资金青睐度有限。
年内预计保持偏弱运行走势，继续关注 13900 元/吨阻力位表现。
