宏观面：美中贸易谈判前景仍不明朗，市场情绪偏谨慎，焦点仍在 10 月货币政策会议纪要，在美联储实施今年的第三次降息之后，市场预测其利率很可能一直到明年底都维持不变。
基本面部分氧化铝厂将在近期回复生产，供应端压力有所增加，叠加海外氧化铝价格保持低位运行，后期国内氧化铝价格下方仍有空间。电解铝成本端支撑较弱，今年秋冬季采暖限产规模或不及预期。不少铝厂投复产正在进行，四季度供应端压力仍存。同时，上期所库存有所增加，1912 合约空头再次遭遇交割风险可能降低。库存持续去化，消费有所延续。基本面暂无支撑铝价长期走高的动力，建议偏空操作为主。
综上，沪铝 2001 合约运行区间在 13700-13900 元/吨震荡偏弱。
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