行业面上，2019-2020 年采暖季工业企业错峰限停产项目中，茌平信发氧化铝上报 300 万吨产能，预计限产 10%，该企业建成产能 600 万吨，运行 570 多万吨，因而该 30 万吨限产产能影响有限。电解铝部分，信发上报近 150 万吨产能，在停限产方式上实行自主采取措施。期货市场来看，上周五为最后交割日，可以看出当月合约挤仓效应明显，目前上期所库存仍偏低，要警惕逼仓行情是否会在1912 合约上重演。基本面上来看，当前国内生产企业利润相对较可，铝厂在有利可图的情况下有加速投产动力，新投产能逐渐增加，减产产能逐步复产，远期供应端压力犹存，而下游消费端仍保持弱势，此外，今年秋冬季采暖限产规模目前来看影响有限，铝价上方承压，预计沪铝仍保持弱势震荡走势，沪铝 2001 合约运行区间预计为 13600-13900 元/吨。
