宏观面：中美贸易关系有所缓和，市场风险偏好有所提升。美联储上周进行年内第三次降息，但明确表示，除非美国经济前景出现实质性恶化，否则不会进一步降低借贷成本。美联储指标隔夜拆借利率目标区间目前处于 1.50-1.75%。
外盘伦铝走势强于内盘，从基本看今年秋冬季采暖限产规模或不及预期。四川广元林丰电一期 25 万吨电解铝项目有望 2019 年 11 月初试通电，20 日左右焙烧启动，四季度供应端压力将逐渐凸显。目前成本端有所支撑，电解铝企业生产利润仍然较高。库存方面，本周一消费地铝锭库存合计 85.8 万吨，较上周四减少 1.2 万吨，去库速度放缓，铝价支撑减弱。目前缺乏支撑铝价持续走高动能，万四线压力明显，沪铝 1912 合约价格运行区间位于 13700~14000 元/吨之间，建议逢高做空。
综上，沪铝 1912 合约运行区间在 13700-14000 元/吨震荡为主，建议逢高做空。
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