【铝：近期仍偏弱运行】
隔夜伦铝小幅回升，沪铝夜盘亦小幅回升。宏观方面，IMF将2019全球经济增长预期下调至3%，刷新金融危机以来新低。纽约联储下调美国9月三年期通胀预期至2013年有数据记录来的新低。国内方面，9月CPI同比上涨3%，创2013年11月以来最大涨幅，主要受猪肉价格带动的结构性通胀，而9月PPI同比创2016年7月以来最大降幅，PPI-CPI剪刀差负值进一步扩大，工业企业利润仍受挤压。昨日公布的我国信贷数据均明显超预期，主要受当月全面降准落地助力实体经济融资的影响。从行业面来看，此前公布的电解铝社会库存重新转为去库，大趋势上被动去库的节奏仍然维系。原料端氧化铝价格继续回升，目前全国均价已站上2640，原料端价格坚挺对电解铝有一定程度的支撑。近期下游铝型材、铝棒、铝板及铝杆等的价格表现一般，反映出国庆假期之后下游消费情况平平，“金九银十”的消费旺季背景下各加工材并未如预期般的旺。
操作上，近期以偏弱运行为主，目前来看，短期内铝市虽处消费旺季，但下游消费并未如预期般的旺，且宏观面的负面传导开始显现，下行态势已经较为明显。虽然第十三轮中美贸易磋商取得了实质性进展，但全球贸易局势并未转好，美对欧加征关税在即，全球宏观面的悲观氛围仍未消除，外盘铝价弱势运行，下行压力仍在。
