近期氧化铝价格有反弹之势，但是受氧化铝产能过大的拖累，短期氧化铝价格反弹有限，预计继续在低位震荡。在成本端压力减轻的情况下，电解铝企业利润比较可观，四季度电解铝企业仍有增产意向，远期电解铝产能增产压力将会持续施压远期电解铝价格。不过受前期山东台风以及新疆电解铝厂事故影响，电解铝短期供给预计会受到压制，9月份电解铝产量不容乐观。在电解铝库存持续去化的背景下，电解铝近期价格有一定的支撑。
基于此，建议投资者可尝试在沪铝合约上做正套，即买近月合约卖远月合约。在库存去化可观的情况下，沪铝主力合约下方短期有一定的支撑，但是电解铝企业利润将限制铝价涨幅。
周三沪铝减仓的情况下延续震荡走升的行情，日线级别来看依旧处于震荡区间之内，盘中不断向14375附近的平台压力位进攻，如果突破成功那么沪铝再次转入强势上涨形态，多单可以积极参与。突破失败的话那么按照震荡思路的操作策略。
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美尔雅期货济南分公司 木秀华
