华东市场来看，20 日早间上海无锡市场两地成交价在 14370-14390 元/吨之间，对盘面升水 10-20 元/吨，较前一日价格大涨近百元，某大户少量现货采购价在 14400 元/吨附近，杭州地区现货价在 14390-14400 元/吨附近。10:30 后期铝略有下滑，沪、锡两地铝锭现货成交价开始集中在 14370-14380 元/吨之间，对盘面平水至升 20 元/吨之间。因 20 日现货价格大涨，持货商出货积极，中间商倒货活跃，接货者较多，市场成交尚可，随着铝价回落，持货商开始惜售挺价，出货收敛，部分中间商虽仍有较强接货意愿但实际成交不多。下游对连续几日上涨的铝价仍表现观望，高价位下接货不多，较为清淡。华东整体成交一般。
20 日沪铝继续冲高，主力 1910 合约最高至 14455 元/吨，刷新五月份高点，不过多头后续动能不足，沪铝出现减仓下跌，收盘报 14335 元/吨，日线收阴。市场暂未有进一步消息，铝基本面无明显变化，供给端企业利润有限，供应压力较小；虽尚处于消费淡季，但持续去库存化反应淡季不淡给予了多头信心支撑；成本端上氧化铝价格止跌回稳，亦能给予铝价低位支撑。我们保持前期观点，九月消费旺季可期，多头思路对待，逢回调可尝试介入多单。
