宏观面,在年内降息预期仍存和市场避险情绪升温的联合打压下,美指连续下跌。同时,美债收益率继续下跌,其中十年期国债收益率刷新 2016 年 10 月 4日以来的新低至 1.644%。宏观风险仍存,有色金属承压。
在宏观利空的情况下,基本面偏弱导致铝价上涨乏力。目前国内氧化铝价格止跌企稳,且接近底部。电解铝厂利润虽有所修复,后期复产积极性有所改善,供应端增量预期仍存。消费仍然偏弱。本周一消费地铝锭库存合计 103.8 万吨,较上周四减少 0.2 万吨,主因到货量减少,社会库存进入被动去库的状态。在基本面尚未改观的前提下,预期铝价仍以震荡为主。
综上,沪铝 1909 合约运行区间在 13700-13900 元/吨震荡,建议逢低做多,下游生产商可按需采购。
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