【铝：隔夜继续小幅回落】
隔夜伦铝小幅回落，沪铝夜盘亦小幅回落，近收平。宏观方面，美联储迎来10年来首次降息，25个基点的幅度符合预期，但美联储主席鲍威尔表示，降息只是政策中的调整，并不必然是宽松周期的开始，市场此前预期美联储可能更为鸽派的降息前景，鲍威尔的偏鹰派发言无疑颠覆了此前的预期，此后市场对9月继续降息的预期有明显回落。议息会议过后，美元上涨，有色金属涨跌互现。国内方面，中国7月官方制造业PMI环比提高且高于预期及前值，制造业景气水平有所回升。从行业面来看，此前公布的电解铝社会库存继续有小幅回落，淡季并未有持续累库动作，后期去库能否继续还有待数据的证实或证伪。原料端氧化铝价格仍偏弱，目前均价已跌至2475附近，山西及河南处于亏损，部分企业已有所减产，预计后期氧化铝下跌空间不会太大。此外，近期下游铝材价格及铝棒加工费持稳，下游淡季也没有超预期的淡。
操作上，近期沪铝暂无明显的趋势性走势，隔夜内外盘均小幅回落，内盘近收平，美联储议息会议结束，降息幅度符合预期但鲍威尔讲话偏鹰，美元有所上扬，但并未引起有色盘面一致性偏弱。后续走势仍待基本面数据的跟进，就目前铝产业链来看，暂无进一步的利空因素，淡季消费也未超预期。近期需继续关注周五的非农就业报告。
