华东现货市场，25 日上海、无锡两地现货成交价在 13860-13880 元/吨之间，对盘面平水-升 10 元/吨附近，较上一日上涨 90 元/吨附近，杭州地区价格在13880-13890 元/吨之间。25 日铝价大涨，某大户收货量减少，持货商手中当月票货有限，出货不多有所挺价，中间商因存在补货及发票需求仍表现明显接货意愿，市场因贸易商交易带动交投表现活跃，现货价格坚挺。下游畏高，基本以按需走货为主，表现平静。华东整体成交较好。
消息面上，上海有色统计 25 日国内电解铝社会库存 103.5 万吨，环比上周四减少 0.7 万吨，消费淡季库存意外减弱，出乎市场意料。根据调研反馈显示，周内西北等地到货数量仍然偏低，虽有部分山东货源补充，但整体到货量仍然低于同期，与之相对华南市场周内库存意外走低，有仓库和贸易商反馈仍有部分在途货并未进库，而部分下游逢低补库加剧周内去库。可见在淡季累库预期下，较好的去库信息给予市场一定提振，沪铝反弹至 13800 元/吨之上，不过基于整体基本面偏弱格局，我们保持前期观点，暂难出现明显趋势性行情，等待回调后的买入时机。
