今日国内氧化铝价格继续下跌，进口氧化铝已跌破 300 美元/吨，远期氧化铝供应过剩格局使得氧化铝价格跌跌不休，恐仍未企稳。电解铝厂利润持续回升，然而近期新增复产产能有限，预计远期供应压力可能变大，这也使得电解铝累库进程不太明朗，上周电解铝社会库存持平，本周一 smm 报出的库存环比上周四略增0.5 万吨，持续关注库存边际变动。
基本面来说，供给端，6 月冶金级氧化铝产量环比减少 24.2 万吨，预计 7 月产量持平；6 月电解铝产量环比减少 3.3 万吨，预计 7 月产量略有增加，整体来看，供给端压力不算大。6 月份铝板带企业开工率 70.32%，环比下降 4%，预计 7 月份开工率持平或小幅回落，铝箔企业开工率环比略降不到 1 个点，预计 7 月份开工率将持续回落；铝线缆开工率环比续增近 3%至 48.33%，预计 7 月线缆产量与6 月份持平。
上周有色板块集体上涨，铝价在其带动下重心逐步上移至 14000 关口一线，配合上周并未累库，多头增仓，或博弈淡季需求强于预期。然而成本端支撑越来越弱，下游消费并没有有效支撑，近期呈现出供需双弱格局，铝价上冲到 14000，明显乏力。从今日来看，多头落袋为安，沪铝震荡走低，沪铝指数仓减 1 万手，预计仍易跌难涨。操作建议一，短线看逢高空；操作建议二，静待铝价回调后，伺机布局长线多单以待 3 季度消费旺季的来临。
华东铝：今日沪锡两地成交价在 13830-13850 元/吨之间，对当月盘面贴水 20-10元/吨附近，较上周五价格回落超 60 元/吨，杭州地区铝锭成交价在 13840-13860元/吨之间。早间某大户在华东收货近万吨，持货商出货较为积极，因价格回落中间商接货尚可，买卖双方交投活跃。下游上周因畏高观望整体采购不多，今日现货铝锭高位回落，在连续几日消耗原料库存背景下，今日补货较为积极。整体来看今日华东成交较好。
华南铝：今日广东地区成交价格早间集中在 13800-13810 元/吨，随后期铝触底回升，成交价格升至 13810-13820 元/吨，粤沪价差进一步跌至贴 30 元/吨。今日贸易商间交投尚可，持货商出货意愿较强；当地下游加工企业因价格回落表现观望，接货寥寥。整体来看今日华南地区铝锭现货流通以贸易商交投为主，成交平淡。
