今日伦铝、沪铝双双继续重心上移，沪铝增仓上移，摸高 13925 元/吨，已濒临布林道上轨一线。而氧化铝价格跌势并未止住，昨日根据 SMM 测算，7 月中国电解铝行业加权平均完全成本（原料基于内部核算价）为 13105 元/吨，环比 6 月下滑 717 元/吨，国内电解铝完全成本盈利产能占比从 6 月 41.8%上升到 79.9%。
继上周电解铝库存出现拐点，本周一库存较上周四继续增加 0.1 万吨，淡季累库已悄然来临。供给端，6 月冶金级氧化铝产量环比减少 24.2 万吨，预计7 月产量持平；6 月电解铝产量环比减少 3.3 万吨，预计 7 月产量略有增加，整体来看，供给端压力不算大。6 月份铝板带企业开工率 70.32%，环比下降 4%，预计 7 月份开工率持平或小幅回落，铝箔企业开工率环比略降不到 1 个点，预计7 月份开工率将持续回落；铝线缆开工率环比续增近 3%至 48.33%，预计 7 月线缆产量与 6 月份持平。
由于成本端支撑持续减弱，叠加消费淡季来临，短期铝价恐将承压回调可能性较大，宏观面支撑的上行恐将不稳。仍然建议在铝价回调后，布局长线多单以待 3季度消费旺季的来临。
华东铝：前期沪锡两地成交价在 13830-13840 元/吨之间，对当月贴 10 元/吨平水之间，较昨日上涨近 30 元/吨，杭州成交价在 13850-13870 元/吨之间。早间因持货商手中持有部分低价位购入货源，积极出货，部分中间商补货接货较为活跃，但因市场大户今日接货寥寥，因而华东整体成交略逊于昨日。随着期铝上急速拉涨，市场报价随之上浮，开始集中于 13850-13870 元/吨之间，对盘面贴20-10 元/吨，虽有报价但市场观望情绪又起，畏高明显，实际少有成交，此时成交热度迅速降低。下游今日维持按需采购节奏，接货平平。今日华东整体成交一般，不及昨日。
华南铝：今日广东地区铝锭现货成交早间价格集中在 13830-13840 元/吨，对当月在升 10 元/吨，随后期铝价格上浮，广东成交价格随之上涨，多集中在13840-13860 元/吨，粤沪价差在贴 10 元/吨~平水。今日贸易商间出接货均较为积极，下游基本以按需采购为主，整体来看成交好于昨日。
