华闻期货日评：氧化铝跌势不止 沪铝重心
持续下移
全球制造业表现低迷，宏观方面，中美贸易谈判并无进一步利好，市场对此保持谨慎情绪。周一 SMM 公布的电解铝社会库存较上周四环比下降 1 万吨，去库幅度持续收窄。氧化铝方面，价格继续跌跌不休，如果价格继续跌破氧化铝生产企业现金成本，预计氧化铝厂将开始减产来支撑氧化铝价格。当前北方铝土矿价格仍然较高，对氧化铝价格有一定支撑，不过由于利润有限，恢复和新增的电解铝产能并不多，对氧化铝的需求有限。不过后期可能面临着电解铝产能新增、复产两面较大的压力。当前已进入 7 月，下游需求逐步趋弱，预计电解铝将逐步开启累库过程。沪铝自上周四以来，节节败退，重心逐步下移，整数关口 13700 明显已破，今日探低 13620 元/吨，多头略有增仓之势，国内政策刺激，对于三季度的铝消费还是有一定期待的，预计下方平台位置 13500 附近能撑住此波下跌，则可逢低布局长线多单。
华东铝：第一交易区间上海无锡现货成交价在 13610-13620 元/吨之间，对当月盘面平水~升 10 元/吨之间，第二交易区间铝价回涨，沪锡两地现货价开始集中在 13650-13670 元/吨之间，对当月盘面平水至升 20 元/吨之间，价格较昨日略有上涨，杭州午前价格在 13650-13670 元/吨之间，后期盘面上涨但杭州报价混乱成交转淡。早间铝价低位时，贸易商接货意愿大幅提升，市场上接货者众多，但市场流通货源较少，持货商表现惜售，略有挺价，10:30 后随着网价公布，盘面亦有大幅上涨，铝价在早间价格水平上提升近 30 元/吨，此时出货者明显增加，但因铝价涨幅较大，中间商及贸易商接货表现犹豫，双方成交不多。因贸易商早间接货困难，持货商实际出货不多，同时下游仍旧表现按需采购，可见供需双弱，今日华东整体成交较差。
华南铝：今日广东地区现货铝锭成交价格集中在 13700-13710 元/吨附近，10 点30 分后期铝价格上涨，广东实际现货成交价格亦随之上涨至 13710-13720 元/吨，粤沪价差维持在 70 元/吨。贸易商间交投氛围较昨日持平，但因绝对价格持续下跌，广东地区下游有部分在此低位补货，采购意愿较强。今日整体华南地区铝锭现货交投尚可。
