宏观方面，中国宣布对美部分商品实施加征关税于 6 月 1 日起正式实施，美方贸易代表办公室宣布 6 月 15 日前运抵美国港口的中国商品维持 10%税率，特朗普宣布将对墨西哥所有商品加征 5%关税遭国内多方反对，另外美国宣布自 6 月 5 日起终止对印度普惠制待遇。贸易战摩擦 不断，有色金属集体承压。基本面方面，今日 SMM 调研的电解铝社会库存较上周四再降 3.1 万吨，去库力度仍然强劲。当前山西氧化铝限产影响弱化，氧化铝价格回调，成本端对铝价支撑松动。进入 6 月，铝下游消费或将进入淡季，市场对于消费有转弱预期，而氧化铝止涨，成本端支撑有减弱趋势，铝价面临回调压力。消费端：铝箔 4 月份出口量 10.28 万吨，同比减少 4.53%，环比降低 18.07%，出口量回落降低系 3 个原因所致：出口退税从 16%降低到 13%，有出口退税的铝箔在 3 月份集中出口；4 月份进入季节性淡季；沪伦比值走高也有一定影响，预计 5 月份预计出口量进一步回落；4 月份废铝进口环比同比皆有增加，环比同比幅度均超过 20%。一方面同比大增因为 18 年的基数较低；另外因为国内外废铝价格出现倒挂。
盘面看，沪铝隔夜冲高 14220 元/吨后回落，连续三日重心在布林道中轨以下，承压布林道中轨，下方瘦40 日均线支撑，预计晚间将测试 40 日均线支撑位是否有效。
华东铝：上海成交价在 14150-14170 元/吨之间，价格较上周五回落 10 元/吨左右，对当月升水 10~20 元/吨，无锡现货成交价在 14150-14170 元/吨之间，杭州成交价在14180-14200 元/吨之间。今日铝价延续上周五弱势姿态继续走跌，持货商仍旧出货积极，部分贸易商低价位接货意愿提升，但实际成交略显僵持。因现货价持续下行，下游厂商对价格持观望态度，周一补库积极性不高。今日华东整体成交一般。
华南铝：今日广东地区成交价格集中在 14230-14240 元/吨，粤沪价差维持在 80 元/吨附近，对当月在升 90-100 元/吨。贸易商交投较为活跃，当地下游企业周初亦有补库。整体来看今日华南地区铝锭现货成交尚可。
