今日中国 5 月制造业 PMI 跌落荣枯线下，低于预期的 49.9，较前值的 50.1 回落，创 3个月新低。基本面方面，巴西当局已批准海德鲁复产，海德鲁产量将在两个月内达到其630 万吨产量的 75-85%。短期国内氧化铝供给仍将受到山西 300 万吨产能影响，本周有色网氧化铝报价下调 85 元/吨，贸易商换现意愿提升。电解铝方面，据 SMM 数据，本周电解铝社会库存再大减 7 万吨，国内去库幅度亮眼，连续三周去库达 6 万吨以上。
5 月 24 日墨西哥经济部发布公告，决定对我国铝箔征收临时反倾销税，2018 年我国出口铝箔 128.58 万吨，出口至墨西哥仅占总量的 3.98%，且本次涉案铝箔仅为一部分无衬背双零箔，涉及量更小，总体看影响有限。当前经济承压，全球制造业表现低迷，虽电解铝库存连续下降，不过进入 6 月，铝下游消费或将进入淡季，市场对于消费有转弱预期，而氧化铝止涨，成本端支撑有减弱趋势，铝价面临回调压力。盘面看，沪铝在走出三连阴后，今日收出一根小阳线，空头减仓，今年以来底部位置不断上抬，近期或将守住此低位。
华东铝：上海成交价在 14160-14180 元/吨之间，价格较昨日基本持平，对当月平水~升水 10 元/吨，无锡现货成交价在 14160-14180 元/吨之间，杭州成交价在14220-14240 元/吨之间。因今日价格较低叠加对后期价格看好，部分贸易商开始积极接货，相互之间询价活跃。因临近周末叠加铝价低位，下游为备货考虑，今日采购也较积极。今日华东整体成交较好。
华南铝：今日广东地区成交价格集中在 14230-14250 元/吨，粤沪价差维持在 80 元/吨附近，贸易商交投氛围转好，接货、询价者增多；当地下游企业因周末临近，备货力度亦有提升。整体来看今日华南地区铝锭现货成交尚可。
