2023年1月17日，美国铝业公司报告了2023年第四季度和全年的业绩，表明在关键优先事项上取得了进展。
财务业绩和亮点
2023年第四季度
获准继续在西澳大利亚开采铝土矿
收到关于通货膨胀削减法案(IRA)第45X条资格的澄清
开始重新启动印第安纳州Warrick 工厂的额外冶炼能力
开始与西班牙利益相关者就San Ciprián综合体的未来道路进行接触
2023年全年
铝产量增加5%;在加拿大的冶炼厂系统和挪威的Mosjøen冶炼厂创下了年度产量记录
以7200万美元的季度股息向股东返还现金
美国铝业总裁兼首席执行官William F. Oplinger表示:“在2023年第四季度，我们在关键挑战方面取得了进展，包括在西澳大利亚的铝土矿计划获得批准，我们将继续提高运营稳定性，同时努力改善我们的全球资产组合。我们正在巩固我们的积极势头，并采取行动提高盈利能力。”
2023年第四季度业绩
产量:由于澳大利亚精炼厂产量下降，氧化铝产量环比下降1%，至279万吨。美铝的铝产量为54.1万吨，较第三季度的强劲产量增长2%。
出货量:氧化铝部门的第三方氧化铝出货量环比下降5%，主要是由于交易量减少。铝的总出货量环比增长1%。
收入:该公司的第三方总收入环比持平，为26亿美元。在氧化铝部门，收入下降了5%，平均第三方实现价格下降了3%，出货量降低。铝部门的收入增长了2%，平均第三方实现价格上涨1%，出货量升高。
归属于美国铝业公司的净亏损为1.5亿美元，合每股0.84美元。结果包括较低的原材料和生产成本以及有利的货币影响，部分抵消了主要由于挪威二氧化碳补偿变化而导致的较高能源成本。此外，财报还包括一笔1.52亿美元的税收支出，用于记录美铝世界巴西氧化铝有限公司（AWAB）递延税项资产的估值备抵，并反映了2023年第三季度公司在冰岛子公司递延税项资产中记录的估值备抵全额转回所确认的5800万美元税收优惠的非重复性。
挪威政府最近批准了一项更新的预算提案，根据2023年购买和生产中使用的电力，限制2024年支付的二氧化碳补偿。不利的后续影响为2400万美元，其中包括截至2023年9月30日的先前应计金额，以及2023年第四季度相关应计金额的缺失。
调整后的净亏损为1亿美元，或每股0.56美元，不包括5000万美元的净特殊项目的影响。值得注意的特殊项目包括1.02亿美元的离散和其他税收项目，主要与上述AWAB税收估值津贴的确认有关，与关闭站点相关的碳信用额的销售收益为1900万美元，能源合同的按市值计价收益为700万美元，非控制性权益对上述项目的影响为4000万美元。
不包括特殊项目的调整后EBITDA为8900万美元，环比增加1900万美元，主要是由于原材料和生产成本下降，部分被欧洲能源成本上升所抵消。
2023年12月，美国财政部澄清称，商业级铝有资格获得作为IRA一部分颁布的第45X条（IRA 45X抵免）的先进制造业税收抵免。2023年第四季度，在2023年第四季度，该公司在纽约Massena冶炼厂和印第安纳州Warrick冶炼厂销售的商品成本中记录了总计3600万美元的全年收益。
现金:美铝本季度现金余额为9.44亿美元。业务提供的现金为1.98亿美元。融资活动提供的现金为600万美元，主要与非控股利息的1800万美元净捐款和1400万美元的短期借款净额有关，部分被1800万美元的普通股现金股息抵消。用于投资活动的现金为1.97亿美元，主要与1.88亿美元的资本支出和对ELYSISTM伙伴关系的1900万美元捐款有关。自由现金流为1000万美元。
营运资本:第四季度，DWC营运资本包括7亿美元的应收客户账款、22亿美元的库存和应付账款以及17亿美元的贸易。该公司报告了39个营运资本日，环比改善11天。应付账款天数增加了9天，主要是由于能源和原材料的应付时间以及资本支出的增加。
2023年全年业绩
产量:氧化铝产量同比减少13%，主要原因是澳大利亚精炼厂的铝土矿品位较低，西班牙San Ciprián精炼厂和澳大利亚Kwinana精炼厂部分减产。铝产量同比增长5%，主要是由于巴西Alumar冶炼厂的重启。
出货量:在氧化铝部门，第三方氧化铝出货量下降了5%，主要是由于澳大利亚精炼厂和San Ciprián精炼厂的产量减少，部分被贸易机会增加所抵消。
在铝方面，总出货量同比下降3%，主要是由于San Ciprián和Lista冶炼厂的产量减少以及贸易机会减少，部分被Alumar冶炼厂重启导致的出货量增加所抵消。
收入:公司的第三方总收入下降15%至106亿美元，主要是由于铝和氧化铝的平均第三方实现价格下降。按同比计算，氧化铝的平均第三方实现价格下降7%至每吨358美元，铝的平均第三方实现价格下降18%至每吨2828美元。
归属于美铝公司的净亏损为6.51亿美元，合每股3.65美元，去年同期为净亏损1.23亿美元，合每股0.68美元。这一结果反映出铝和氧化铝价格下跌和生产成本上升。除了下面提到的重组费用外，2023年的结果还包括上述9400万美元的净税收费用。
调整后的净亏损为4.05亿美元，或每股2.27美元，不包括2.46亿美元的净特殊项目影响。值得注意的特殊项目包括与Intalco冶炼厂永久关闭相关的1.17亿美元费用、与San Ciprián冶炼厂2023年2月可行性协议相关的某些员工义务的5300万美元费用、与Alumar冶炼厂重启成本相关的3300万美元费用、与上述税收估价津贴调整相关的离散和其他税收项目4500万美元，其中一部分由上述项目的非控股权益影响4200万美元抵消。
不包括特殊项目的调整后EBITDA同比下降76%至5.36亿美元，主要归因于铝和氧化铝的平均实现价格同比下降，以及氧化铝部门的生产成本上升。
现金:截至2023年，美铝的现金余额为9.44亿美元。经营活动提供的现金为9100万美元。融资活动提供的现金为5700万美元，主要与非控股权益净贡献1.58亿美元和短期净借款5500万美元有关，部分被普通股现金股息7200万美元、与2021年出售印第安纳州Warrick轧制厂相关的厂区分离支出5200万美元和与股票薪酬奖励相关的预扣税支付3400万美元所抵消。用于投资活动的现金为5.85亿美元，主要是由于5.31亿美元的资本支出和7000万美元对ELYSISTM伙伴关系的捐款。自由现金流为负4.4亿美元。
营运资金:公司报告了39天的营运资金，比去年同期增加了11天。这一变化主要与库存减少7天有关，主要是由于原材料的数量和价格下降，以及应收账款减少4天，主要是由于铝的价格下降和应收账款的有利回收条件。
关键战略行动
运营
西澳州矿山批准：2023年12月，西澳大利亚州政府批准了美铝公司最新的五年矿山计划，即2023-2027年采矿和管理计划（MMP），用于其Huntly和Willowdale铝土矿。这些批准包括操作改进，以满足不断变化的需求和期望。此外，西澳政府批准了一项豁免，允许美国铝业公司继续其采矿作业，同时西澳环境保护局(EPA)评估对MMP部分地区的环境影响。
Kwinana精炼厂:2024年1月8日，公司宣布决定从2024年第二季度开始削减澳大利亚Kwinana精炼厂的产量。
San Ciprián综合体:2023年12月，该公司开始与San Ciprián综合体的西班牙利益相关者就财务损失进行接触，并为合并后的综合体寻找长期解决方案。
自2022年1月冶炼厂停产以来，该公司已履行了其在2021年12月和2023年2月签署的可行性协议下的承诺，包括支付所有员工工资、进行资本投资和准备重启。然而，目前的市场状况（包括能源成本）使得重启在经济上不可行。此外，可再生能源项目的许可和开发被推迟，这是重启的关键组成部分。该精炼厂和冶炼厂在2023年和前些年遭受了重大亏损，这些亏损是由内部信贷额度提供的，目前这些信贷额度已接近极限，企业没有能力偿还。
Warrick 业务:在2023年第四季度，公司采取措施提高其印第安纳州Warrick 业务基地的竞争力。美国铝业开始重新启动一条生产线(54000万吨/年)，该生产线于2022年7月被削减，并开始关闭一条自2016年以来未运行的生产线(54000万吨/年)，以便未来进行资本投资，以提高铸造能力。2023年第四季度，与关闭相关的重组费用总额为100万美元，用于建立与拆除义务相关的准备金。此外，美铝公司记录了100万美元的商品销售成本，以注销相关存货的剩余账面净值。
金融
生产力和竞争力计划：2024年1月，公司在全球运营和职能部门启动了生产力和竞争力项目。该计划是公司提高竞争力目标的第一步，包括节省约5%的运营成本的目标，不包括原材料、能源和运输成本，这些成本已经在积极的管理和成本控制计划中。预计到2025年第一季度，总成本将节省约1亿美元。
循环信贷额度:2024年1月17日，美国铝业修改了其循环信贷额度，为公司在2024年实施其投资组合行动提供了灵活性; 条款包括在2024财年临时将最低利息保障率从4.00至1.00降至3.00至1.00，并增加现金重组费用对综合EBITDA(按循环信贷额度的定义)的最大回调，在每种情况下都适用于2024财年。根据该修正案，美国铝业还同意为其在循环信贷安排下的义务提供抵押品，并从2025年开始采用基于评级的释放机制。
2024年展望
以下展望不包括前瞻性非GAAP财务指标调整后息税折旧摊销前利润和调整后净收入的对账，包括转型、部门间冲销和其他公司调整后息税前利润；营业税费用；以及其他费用；每一项都不包括特殊项目，以最直接可比较的前瞻性GAAP财务指标，因为预测某些特殊项目是不切实际的，例如重组费用和按市值计价的合同，出于同样的原因，该公司无法解决不可用信息的潜在重要性，这些信息可能对未来的业绩至关重要。
对于2024年，该公司对两个细分市场的生产和出货量都进行了展望。美国铝业预计，2024年氧化铝产量将在980万吨至1000万吨之间，氧化铝出货量将在1270万吨至1290万吨之间。产量和出货量之间的差异反映了由于Kwinana精炼厂的缩减，为履行客户合同而进行的交易量和从外部采购的氧化铝。由于冶炼厂重启，产量较2023年有所增加。铝出货量预计在250万至260万吨之间，与2023年一致，因为冶炼厂重启导致的出货量增加被交易量下降所抵消。
在2024年第一季度氧化铝部门调整后的息税折旧摊销前利润中，该公司预计约有1500万美元的不利影响，与澳大利亚较高的维护成本和较低的出货量有关。此外，公司预计原材料和能源成本下降带来的连续收益将被其他因素完全抵消。
在2024年第一季度铝部门调整后的息税折旧及摊销前利润中，公司预计主要由于巴西和挪威价格较低而产生的连续有利能源成本将被较低的产品溢价和不利的净影响所完全抵消，这是由于在2023年第四季度与挪威IRA 45X信贷和二氧化碳补偿变化相关的项目不再发生。铝行业的氧化铝成本预计将减少500万美元。此外，该公司预计Alumar冶炼厂重启（于2023年12月结束）的对冲计划将产生约2000万美元的不利后续影响。
2023年第四季度的其他收入包括5100万美元的有利影响，这些影响与可能不会复发的外币收益有关。
根据目前氧化铝和铝的市场状况，美铝预计第一季度的运营税费用可以忽略不计，这可能因市场状况和管辖区盈利能力而异。
