1、2023年12月中国氧化铝产量
百川盈孚统计，2023年12月中国氧化铝产量为680.30万吨，同比增加2.20%，平均日产21.95万吨，较2023年11月日产22.86万吨减少0.91万吨。12月中国国产氧化铝市场以减产为主，氧化铝市场开工明显下降。12月内北方氧化铝企业受环保相关政策限制以及矿石供应偏紧影响较为严重。山东、河南以及河北地区部分氧化铝企业受环保政策影响，阶段性减少氧化铝焙烧产量。包括2023年12月21日滨州市重污染天气应急指挥部办公室发布《关于启动重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》以及 2023年12月24日洛阳市全市启动重污染天气橙色 (Ⅱ级)预警响应均对当地氧化铝企业生产产生不同程度的影响；除此之外，山西地区部分氧化铝企业矿石供应偏紧限制氧化铝生产。主要原因在于自11月16日事故发生之后，山西省内各类矿山检查、管控政策升级，导致山西省内铝矾土矿山开采受到限制，矿山开工率降低，矿石实际供给量明显减少。氧化铝企业多依靠消耗铝矾土库存来维持氧化铝正常生产，且就目前来看，山西地区矿山大面积复采可能性偏低，部分企业矿石存量有限，被迫减产；12月河南地区停采矿山仍未传出复采消息，河南地区氧化铝企业同样面临矿石供应偏紧问题。此外，冬季北方晋豫两省相继发布寒潮、暴雪、大雾、道路结冰等预警，采矿山继续受限。叠加当地氧化铝生产成本处于偏高水平，部分企业成本压力较大，受此影响部分氧化铝企业选择减产运行；除以上生产变动外，南方部分氧化铝企业同样受矿石供应问题困扰，部分产能较难实现满产。综合导致12月中国国产氧化铝市场供应减少。
目前山西地区受矿石供应偏紧影响的部分产能预计短期内较难实现复产；山东、河南地区部分氧化铝企业受环保管控影响的部分焙烧已逐渐恢复至正常状态，但河北地区仍有部分产能受此限制暂未实现满产；山西、河南地区受矿石供应偏紧限制的部分企业短期内实现提产难度较大；同时不排除后期其他氧化铝企业压减产能运行的可能性，冬季内仍需密切关注相关环保政策对氧化铝企业生产带来的影响。因此预计2024年1月中国氧化铝行业日产较12月增加，但增量有限，预计1月中国国产氧化铝产量约为692万吨。
2、2023年12月中国电解铝产量
百川盈孚统计，2023年12月中国原铝产量为360.11万吨，平均日产11.62万吨，年化产量4240万吨；较2023年11月份日产11.66万吨减少0.04万吨。12月电解铝行业生产较为平稳，内蒙古、山西地区电解铝企业稍有少量产能释放——内蒙古地区某电解铝企业继续释放新投产产能，截至2023年12月中下旬，该企业一期投产计划已全部完成，目前据百川盈孚了解，二期投产时间仍未确定，但2024年暂无投产可能。山西地区个别电解铝企业前期减产轮修影响的产能于本月恢复正常生产，体量不大。虽然12月电解铝行业增产为主，但由于云南地区电解铝企业维持减产后运行产能，因此12月电解铝行业平均日产下降。综合来说，12月电解铝行业建成产能4724.90万吨，开工产能4207.80万吨，开工率89.06%。2024年1月，电解铝行业暂无大幅增减产计划，预计2024年1月电解铝产量约358万吨，日化产量约11.55万吨，平均日产量稍有减少。关注北方环境管控政策以及西南地区降水情况，警惕云南电力不足带来的减产风险。
3、2023年12月中国铝棒产量
百川盈孚统计，2023年12月中国铝棒产量为120.74万吨，同比增加17.53%，平均日产4.02万吨，较2023年11月平均日产减少0.02万吨。本月铝棒企业减产居多，其中减产企业集中在河南、内蒙古、山东、山西及新疆地区，河南洛阳地区某棒厂受工业材订单减少影响降负荷运行，焦作地区个别铝棒企业受环保管控影响而减产，但因河南地区铝棒体量不大，减产量也相对有限；内蒙古地区某企业多元化生产，12月减产铝棒、增产了铝杆；山东地区A铝棒企业受环保管控影响少量减产，B企业因订单不足而减产；山西地区某棒厂同样因需求一般而减产；新疆地区小厂于月中阶段停产，主要是该企业铝棒多销往本地，而本地下游多因气温骤降而停产，加之温度较低的条件下，铝棒生产成本增加，此情况下，企业季节性停产，另有新疆地区某大厂C因加工费低位，利润微薄而减产铝棒。增产主要体现在甘肃、内蒙古及新疆地区，兰州地区某棒厂减产扁锭，增产铝棒；内蒙古地区某厂因维持老客户订单而少量复产铝棒；新疆地区某大厂D于11月下旬复产后，12月运行产能偏稳，总体来说，在生产周期增加一天的情况下，铝棒产量仍减少。
据百川盈孚了解，部分铝水棒企业将在1月底有大规模、季节性的减、停产出现，也有广西地区某再生铝棒企业因原料废铝难采购以及某电解铝企业外销铝水尚有余量而计划近期开始生产铝水棒。整体看，百川盈孚预计2024年1月铝棒产量及平均日产均减少。
4、2023年12月中国氧化铝-电解铝月度供需平衡对比
百川盈孚统计，2023年12月中国冶金级氧化铝产量680.3万吨，以实际到港计算（不以报关时间计算）12月进口量为18.95万吨，青岛港2船，鲅鱼圈港3船，连云港1船。以离港时间计算（不以报关时间计算）12月出口量为11.7万吨，其中青岛港5.7万吨，曹妃甸6万吨；而用于非冶金级氧化铝约15万吨，中国电解铝产量360.11万吨，按照吨铝氧化铝单耗1.93吨计算，12月份中国氧化铝供应短缺22.46万吨。
5、2024年1月中国氧化铝-电解铝月度供需平衡对比预测
百川盈孚预计，中国2024年1月份氧化铝产量约为692万吨，非铝用氧化铝约在15万吨，而进口氧化铝方面保守估计，预计1月进口量约为23.5万吨，出口量约为13万吨，电解铝产量约为358万吨，按照吨铝氧化铝单耗1.93吨计算，预计1月中国氧化铝供应短缺3.44万吨。
