2023年11月，中国原铝普遍的需求缺口继续影响国内价格。由于云南的减产，整个市场的金属供应放缓，导致库存迅速下降，这可能不会对价格产生太大的积极影响。然而，据信，11月份国内汽车产量的增长可能补充了铝需求，并抵消了价格上涨的影响。
2023年11月中国汽车产销量
根据中国汽车协会发布的数据，中国汽车产量环比增长7%，同比增长29.4%，在2023年11月达到309.3万辆。数据显示，销量环比增长4.1%，同比增长27.4%，至297万辆。其中，国内销量为248.8万辆。
中国汽车工业协会副总工程师许海东分享了他的预测，到2023年底，中国的汽车销量将达到3000万辆左右，同比增长11.7%。他还表示，这一数字将在2024年进一步增长，达到3100万辆左右，成为铝需求的重要推动力之一。
铝价格一览
11月初，中国A00铝锭价格为每吨19140元，月底为每吨18630元，下跌为2.66%。在整个11月价格断断续续地上涨，截至11月8日达到每吨19230元。从11月22日开始，原铝锭价格跌破每吨1.9万元。
在氧化铝价格方面，在前两个月连续上涨后，整个11月也出现了下跌。11月1日，中国氧化铝现货均价为每吨3010元，直到11月8日一直保持克制。价格从11月9日开始下跌，到11月30日达到每吨2996元。因此，氧化铝现货价格在整个2023年11月下跌了0.47%。
除了市场需求放缓(主要是在建筑行业)之外，进口铝库存可能归因于国内价格下跌。与2023年10月的中国铝进口量相比，需求并未复苏，这相继冲击了国内价格。最新海关数据显示，中国在10月份进口了10.89万吨未锻造铝合金，环比增长17.5%，同比增长9.2%，原因是在海外报价稳定在每吨2240 - 2270美元的情况下进口利润丰厚。在这种情况下，进口窗口打开，ADC12进口利润高达每吨800元，最终导致国内价格下跌。
产量和产能
此外，随着减产开始影响地区供应链，11月份进口铝取代了国内铝的消费。由于持续的旱季，云南铝厂减产导致11月份铝产量下降。根据上海金属市场的调查，11月份中国的铝产量为348.8万吨，比10月份的364.1万吨下降4.2%。SMM已经预测了产量下降，估计将达到345万吨。
与月度产量下降一致，2023年11月的平均日产量也从10月的11.75万吨下降至11.63万吨。
2023年11月，铝坯产量也录得环比下降1.2万吨，达到131.8万吨。开工率为65.5%，环比下降0.9%。鉴于内蒙古和新疆的一些铝坯厂预计将因年度维护、需求预测下降和提前放假而不同程度地减产或停产，这种下降趋势可能会在12月继续下去。
截至2023年11月底，中国铝年装机产能为4519万吨，达到峰值。但国内的运营产能为4189万吨，比一个月前的4199万吨下降了2.56%。许多冶炼厂正在进行维护，并且由于生产成本上升和能源消耗限制，许多冶炼厂以较低的产能运行。
2023年12月，中国国内铝产量预计将达到356万吨，环比增长2%。因此，2023年的总产量将达到4150万吨，同比增长3.6%。
中国冶金级氧化铝产量也录得月环比下降，11月为674.5万吨，10月为684.2万吨。但11月的日均产量为22.48万吨，较10月的22.07万吨高出1.86%，与SMM的预测相符。SMM在上月估计，11月中国氧化铝日均产量将为22.3万吨，运营产能为8115万吨。
SMM预计，12月氧化铝日均产量约为22.3万吨，总运营产能约为8150万吨，同比增长6.6%。
库存概述
截至11月底，中国的铝锭和铝坯库存分别降至59.8万吨和9.34万吨。减产确实是库存入库率低的原因之一。一周后，截至12月7日，原铝库存进一步降至56万吨，铝坯库存降至85600吨。SMM表示，库存消耗速度快于预期。
然而，在2023年12月的剩余时间里，原铝库存消耗可能面临中断，因为北部地区铝坯料产量的减少将导致某些地区铸锭产量的潜在增加。与此同时，随着进口窗口的打开，进口铸锭的流入也将增加。铝坯库存预计也会随着供给侧压力的缓解而增长。
结论
鉴于目前经济增长缓慢，中国的铝需求在短期内复苏的可能性较小。目前，交通运输行业将支撑国内消费，而建筑行业将继续呈下滑趋势。由于进口下降，国内原铝锭价格可能在过渡期内上涨。由于日本、马来西亚和其他国家的汽车消费蓬勃发展，对中国的铝合金锭出口量将减少。由于云南的产能削减以及冶炼厂盈利能力不佳，国内产量仍将疲弱。在短期内，尽管原材料和辅助材料市场预计将保持疲软，但电力成本大幅下降的可能性较小。因此，预计中国国内铝成本将会波动，但波动幅度较小。
