作为期货市场多年来的成熟参与者，有色企业在管理市场风险方面拥有较为丰富的经验，尤其是在当前面临高息环境和全球经济恢复存在不确定性的情况下，通过期货市场平抑价格波动带来的经营风险，使用期货衍生工具为现货贸易提供保障，已经是行业内大多有色企业的熟练操作。10月21日，由江西铜业集团有限公司、上期所主办，金瑞期货承办的“第九届有色金属现货·期货互动峰会”在深圳成功举行，吸引了来自有色金属企业、行业专家、期货从业认识等逾400人齐聚一堂，共话期货赋能有色金属产业发展，助力行业提质增效、高质量发展。
衍生品市场功能持续优化
在经济全球化的发展形势下，铜被广泛应用于越来越多的领域中。铜价与整体宏观经济形势也相当密切，当经济周期处在扩张阶段，铜的需求增加，价格也处上涨周期；需求趋弱，铜价也随之低迷。近年来，受国外经济危机、战争危机、铜资源供求矛盾等因素的影响，铜价格不稳定的现象十分常见，对铜企业的成本和生产经营活动产生了巨大影响。
据了解，铜原料用量大，企业的经营和发展中，采购原材料是整个成本投入中占比较高的一部分，铜生产企业中采购原材料时所投入的成本在企业成本中占比80%以上，一旦出现铜价变动，会直接影响生产和销售的成本投入，决定了企业的生产和销售效益。
1993年3月，铜期货在上期所上市使整个铜行业发生了深刻的变化，产业链企业利用铜期货套期保值，有效规避铜价变动所产生的风险和负面影响，能够对成本和利润进行锁定，应对铜价格不稳定等矛盾问题所带来的风险，对维护企业的经营发展效益有着积极的作用。
如今，沪铜期货已平稳运行30周年，伴随着中国经济长期稳健发展，有色金属期货市场品种序列也在逐渐完善。比如，2020年11月，国际铜期货在上期所子公司上期能源正式挂牌交易，首次以“双合约”模式推出国际化期货品种，进一步促进国内外铜产业链和供应链深度融合，增强我国铜行业的国际竞争力、更全面高效地满足企业风险管理需求具有重要意义。
“多年来，有色金属现货市场和比较完善的期货与衍生品市场相互依托，相互促进，共同发展，共同为实体企业稳健经营和经济高质量发展发挥了重要作用。”中国有色金属工业协会副会长王健在致辞中表示，期货与衍生品功能的充分发挥，提高了我国有色金属实体企业的风险管理能力，增强了有色金属工业在国际定价体系中的作用和地位，提升了有色产业链供应链的保障能力和发展韧性，推动了有色金属产业结构调整和转型升级，取得了前所未有的成绩。
“30年来，伴随着中国经济长期稳健发展，有色金属期货市场品种序列逐渐完善，市场规模稳步提升，活力韧性持续增强，服务产业链的功能进一步发挥。多层次衍生品市场不断完善，市场规模稳步提升，对外开放步伐加快，市场功能持续优化。”上期所副总经理张铭表示，今年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是上期所新一轮战略规划的起步之年。上期所将提高站位，找准定位，融入国家重点战略目标，努力打造服务型、国际型，数字化、绿色化、现代化期货交易所。构建高质量产品体系，持续推进机制创新和优化，提高产业客户参与度，维护产业链稳定，稳步推进高水平对外开放。
推动期现互动发展，助力产业提质增效
实际上，“有色金属现货·期货互动峰会”也是中国有色金属产业迅猛发展与中国期货市场发展变迁的“见证者”。期货日报记者在峰会上获悉，“有色金属现货·期货互动峰会”每两年一届，自2005年江铜集团与上海期货交易所首次联合举办“首届铜市场现货·期货互动峰会”以来，已成功举办九届，成为推动期现互动发展的重要创新力量之一。
作为峰会的主办方之一，江铜集团可谓是参与期货市场套期保值20多年的先行者，在利用期货工具进行风险管理方面早已驾轻就熟。据了解，随着1992年5月上海金属交易所（上期期货交易所前身之一）成立之初，江铜就成为上海金属交易所第一批会员。借助期货交割和交易所履约担保的规则保障，江铜通过期货操作弥补现货市场流通功能的不足，不仅建立了更好的购销渠道，而且在特殊时期保障企业产销平衡和货款100%回笼。
“‘有色金属现货·期货互动峰会’已成功举办八届，是国内有色金属现货、期货企业良好互动、共享研究成果的重要平台。”江西铜业股份有限公司总经理周少兵表示，本届峰会以“赋能产业发展，助力提质增效”为主题，旨在进一步发挥好期货市场作为连接实体经济与金融产业的重要纽带作用，通过不断完善期货品种体系，打造成熟的基差贸易、含权贸易等创新性风险管理模式，拓宽期货衍生工具的应用，为实体企业在资源优化配置、规避价格风险、降本增效、优化供应链管理等方面提供更多更好的解决方案，构建良性互促的期货、现货联动业态，切实提升有色金属产业抵御风险的能力，助力有色金属行业蓬勃发展。
金融服务的加入，可以为铜产业链提供哪些机会？周少兵认为，产业金融通过金融产品和服务的创新，可以为铜产业强链延链补链赋能，支持铜产业链优化升级，实现产融结合，成为铜产业链发展的“助推器”和”稳定器”。“产融服务平台可以更好地服务铜产业链主业，供应链金融服务可以减轻链上铜企业融资成本，优化资金使用效率，改善库存管理，通过物流、资金流、信息流的融合实现铜产业链更可持续的发展。”周少兵表示，期货和期权等金融工具，可以帮助铜产业参与者对冲价格波动的风险，减轻因市场波动对产业造成的影响。此外，产业金融机构可以加大对铜产业链“绿色金融”的支持和投入，通过碳汇交易和碳中和债等创新绿色金融工具，实现金融资本助力铜产业链绿色低碳发展。
（期货日报）
