山东黄金（600547）2023年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）业务范围报告期内，公司批准许可范围内的业务主要为：黄金开采、选冶、黄金矿山专用设备、建筑装饰材料（不含国家法律法规限制产品）的生产、销售，主要产品包括标准金锭、投资金条和银锭等。公司所辖矿山企业分布于中国山东、福建、内蒙、甘肃、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加纳等国家，形成了集黄金勘探、设计、研发、采矿、选矿、冶炼、黄金产品深加工和销售、矿山装备制造于一体的完整产业链条，并拥有行业领先的科技研发体系，以及矿业金融业务和资本投融资支撑平台。（二）经营模式1.规模化生产运营公司围绕黄金矿产资源开发利用主业，采用分散采选、集中冶炼的生产模式，采矿设备机械化、大型化，运输提升系统自动化，选矿工艺先进化、智能化，实现黄金资源规模化、集约化、机械化开采。通过提高现有矿山的黄金产量做好存量，重点推进扩界扩能、探矿增储,不断增加资源储量、延长矿山服务年限；同时，通过优化完善生产系统、提高机械化智能化作业水平、提升运营管理水平等措施提高生产效率。持续关注国内外位于主要黄金成矿带上的项目，通过加快对优质资源项目的并购做大增量。2.精益化运营管控对标国际知名矿业企业，积极“走出去、请进来”，学习借鉴先进管理技术和经验，健全企业管理创新考核制度，持续加强管理体系及管理能力建设，促进管理提升、效率提升、效益提升。推行全价值链、全生命周期成本管理，在矿山企业推行精益化管理模式，积极推广精益化管理典型经验，降低运行成本，提高运营质量；充分发挥集采中心作用，全面推行材料、设备和服务集中采购；不断完善设备全生命周期管理平台，提升设备精益化管理水平，依靠管理进步推动企业实现高质量发展。3.科技创新驱动公司持续加大科技投入，加快科技成果转化应用。聚焦金属矿产资源开发，科学谋划，精准施策，形成以院士工作站为引领，以专业研发机构为基础、以创新工作室为延伸，建设了公司科创研发平台系统。公司拥有1个院士工作站、1个省级新型研发机构，1个省级技术中心，承担了黄金集团1个国家级研发平台、3个省级研发平台、2个合作共建的部级研发平台的主要建设任务，主要在科研攻关、人才培养、成果转化三方面精准发力，汇集高校、院所、企业三方力量，促进科技成果转化赋能企业提质增效，助力公司高质量发展。4.安全绿色发展公司从健全制度体系、强化教育培训、充实工作力量、提升装备水平、严格奖惩考核等方面精准发力、夯实安全生产基础，全面提高本质安全水平，各矿山企业井下采掘机械化作业总量逐步提高，矿井提升、运输、通风、排水等固定设备的自动化控制率达80%以上。公司搭建了集绿色勘探、绿色采矿、绿色选冶、绿色治理为一体的生态矿业产业链条，所属境内11座在产矿山进入国家、省级绿色矿山名录。（三）报告期内公司所属行业形势分析1.行业发展情况在当今世界变乱交织、百年变局加速演进的时代大背景下，黄金行业竞争角逐愈演愈烈，呈现出地缘布局角力明显、资本争夺加剧、资源保护主义抬头等新趋势。受全球经济发展趋缓、地缘政治风险扰动、美联储放缓加息节奏预期增强等因素的影响，黄金作为避险资产的作用不断凸显，在全球资产配置中的吸引力不断上升，黄金行业面临较好的发展机遇。报告期内，国际宏观经济和政治形势纷繁复杂。一方面，受美欧银行业危机突然爆发、美国经济衰退预期上升且通货膨胀持续回落等多重因素叠加影响，市场普遍预期美联储货币紧缩政策将转向。另一方面，美国核心通胀水平依然较高，美国经济仍具有较强韧性，美联储表示货币政策紧缩周期尚未结束。此外，地缘政治风险持续发酵，乌克兰危机悬而未决、中美关系正处在关键十字路口，国际环境更趋复杂严峻。报告期内，黄金价格震荡攀升创出历史新高。受美联储加息预期反复变化的影响，黄金价格整体震荡上涨但波幅较大。其中，国际现货金价最高触及2081美元/盎司，最低1804美元/盎司，收盘于1919美元/盎司，最大波幅达277美元/盎司，较上年末收盘上涨5.3%。因人民币兑美元汇率贬值，国内人民币金价走势明显强于国际金价。报告期内，上海黄金交易所AU(T+D)合约最高457.50元/克，最低408.08元/克，收于448.52元/克，较上年度收盘价409.76元/克上涨约9.46%。展望下半年的金价走势，随着美国通胀逐步放缓和劳动力市场降温，美联储此轮加息已经临近尾声。同时，在高利率和高债务的背景下，美国经济未来走弱甚至陷入衰退的可能性也在逐渐提升，美联储货币政策由紧转松的预期有望再次增强。此外，全球地缘政治形势日益复杂严峻，全球央行可能继续增持黄金。因此下半年黄金价格有望继续保持震荡上行的趋势。2.国内黄金交易量及产量报告期内，国内交易所黄金交易总额同比均大幅上升。根据中国黄金（600916）协会统计数据：上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边约2.13万吨，同比上升10.55%；累计成交额双边约9.19万亿元，同比上升21.66%。上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量双边约5.95万吨，同比上升34.02%；累计成交额双边约22.49万亿元，同比上升40.91%。2023年上半年，国内原料黄金产量为178.598吨，与2022年同期相比增产3.911吨，同比增长2.24%，其中，黄金矿产金完成139.971吨，有色副产金完成38.627吨。3.山东黄金所处的行业地位山东黄金上半年完成矿产金产量19.57吨，相当于全国矿产金的13.98%，继续保持国内黄金行业领先地位。上半年，黄金行业呈现出稳中向好的高质量发展趋势。大型黄金企业（集团）积极推进兼并重组和资源并购，优质黄金资源进一步集中，矿山生产布局进一步优化。山东黄金完成对国内黄金行业排名前十的银泰黄金（000975）控制权的收购，合计持有银泰黄金6.41亿股股份，占银泰黄金总股本的23.099%，有助于两个上市公司之间实现优势互补，发挥协同效应，整体促进山东黄金与银泰黄金发展质量提升。二、经营情况的讨论与分析
今年以来，公司上下以扎实开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育为契机，全面落实党中央、国务院和山东省委、省政府各项决策部署，坚决扛起“稳增长、作贡献”责任担当,紧紧锚定“内外联动、跨越提升”年度目标，坚持稳中求进工作总基调，牢牢把握高质量发展主题，主动加压奋进、全力攻坚克难，推动生产经营稳中有进、发展态势持续向好。一、公司主要经营情况2023年6月30日，公司资产总额993.90亿元，较期初增加86.69亿元，增幅9.56%；公司负债总额622.36亿元，较期初增加82.11亿元，增幅15.20%；资产负债率62.62%，较期初增加3.07个百分点；归属于上市公司股东的净资产335.70亿元，较期初增加6.93亿元，增幅2.11%。公司2023年1-6月实现营业收入274.25亿元，同比减少24.00亿元，降幅8.05%；实现利润总额13.61亿元，同比增加3.90亿元，增幅40.18%；归属于上市公司股东的净利润8.80亿元，同比增加3.24亿元，增幅58.26%；加权平均净资产收益率2.86%，同比增加1.11个百分点；基本每股收益0.15元，较上年同期的0.09元/股增加0.06元/股。2023年上半年，公司矿产金产量19.57吨，继续保持国内黄金行业领先地位。二、公司着重开展了以下工作（一）积极担当作为，主要指标跃上新台阶。努力克服外部环境变数增多、安全环保形势趋严、产能提升瓶颈制约等挑战，一企一策制定科学合理的生产运营计划，强化生产运营激励，优化生产组织布局，加大调度考核力度，不断提高采掘强度，积极推广安全高效采矿方法，持续加强“五率”指标和全流程金属平衡管理、设备全生命周期管理，进一步降低采矿损失率和贫化率“两率”指标，提高入选品位，夯实核心优势，最大限度提高资源利用率。（二）勇于突围攻坚，重点工作取得新突破。深入分析新变量，准确把握新趋势，与时俱进优化调整14个重点工作专班，多次召开重点工作推进会抓调度、赶进度。全力推进资源并购，公司所属甘肃金舜矿业有限责任公司成功竞得甘肃大桥金矿采矿权；公司2023年7月20日完成对银泰黄金20.93%股份的收购，8月14日银泰黄金召开股东大会，通过山东黄金推荐的董事、监事的议案，选举新任董事长，董事会、监事会成功改组，8月18日完成银泰黄金法定代表人的工商变更登记，收购项目圆满完成。持续发力探矿增储，焦家金矿、金洲公司、玲珑金矿、三山岛金矿通过探矿分别新增金金属量3.58吨、2.5吨、1.85吨和1.07吨。突出加快推进权证办理，全力提速重点项目建设，其中焦家金矿、新城金矿资源整合开发工程分别入选山东省2023年重大实施类项目库；三山岛副井工程井筒掘进累计完成1035米，完成井筒设计深度（1915米）的54%，焦家金矿明混合井工程、朱郭李家主井工程、朱郭李家副井工程进展顺利；加纳卡蒂诺资源公司的纳穆蒂尼矿山选厂建设详细设计工作持续进行，长周期设备已全部完成采购，正处于制造阶段，场平工作即将完成，矿山辅助工程按计划正常推进。（三）激发动力活力，改革创新迈出新步伐。公司在山东省“现代企业制度示范工程”与公司治理示范企业评估中获评双“优秀”，改革经验在全省推广。2023年上半年申请专利186项，其中发明专利39项；授权专利58项，其中发明专利12项。“十三五”国家重点研发计划项目“深部金属绿色开采关键技术研发与示范”通过现场验收，“十四五”国家重点研发计划项目“脉状金系统的综合找矿技术与增储示范”获批并正式进入实施阶段。稳步推进智能矿山建设，深化“机械化减人、自动化换人、智能化无人”工作，全力推进智能采区建设，完成了焦家金矿智能采区碎石机远控网络优化调试、铲运机自主行走技术方案等工作，《基于数字融合的智能智慧黄金矿山建设的研究与应用》进入全国国企数字场景创新专业赛决赛。（四）注重管控质效，精益管理提升新水平。加快打造世界一流企业，选取对标对象，学习融合对标对象的最佳实践，明确主攻方向，强化战略举措。深入推进“全员、全岗位、全要素、全过程”的系统性降本增效工作，完善降本增效实施方案和考核体系，因企施策、精准发力，深度挖掘生产经营各环节降本潜力，持续推进资产盘活、资产清查、清仓利库等工作。充分发挥集采创效作用，积极推进集中仓储建设。严把项目立项分析、设计审查、验收结算等关口，强化工期、投资、质量等过程管理，加大考核奖惩力度，严禁项目超工期、超概算，全面提升项目建设管理水平和投资效益。（五）牢树发展底线，安全环保呈现新面貌。抓实基础管理，严格落实月度安全生产专题调度会议和“开工第一课”制度，持续推进安全质量标准化和“双体系”示范基础管理班组建设，扎实开展“安全生产月”、采掘工程顶帮全支护到迎头专题培训、“平安山金”安全积分竞赛等活动，提升全员安全意识和基层管理水平。突出强化隐患排查治理，组织开展节后复工复产、机电设备、安全生产大检查以及通风降温、顶帮全支护到迎头等专项检查和专项治理活动。持续推进环保“三同时”手续办理、污染防治攻坚、环保隐患查改和“碳达峰碳中和”等工作，“焦家金矿绿色矿山建设工程”荣获2022年绿色矿山科学技术奖重大工程奖一等奖，助推公司绿色低碳高质量发展。（六）广泛凝聚合力，干事创业焕发新气象。把开展好主题教育作为首要政治任务抓牢抓实，梳理明确重点工作任务，提炼个人自学微目标，创建“每日一学”网络学习微平台，举办主题教育读书班，深入开展调研，扎实推进党支部评星定级管理，深化“党旗在一线高高飘扬”活动，推动党员干部铸牢政治忠诚。完成4家单位党组织巡察反馈，启动9家企业党组织巡察任务，以高质量监督促进高效能治理。2023年7月20日，公司完成收购银泰黄金20.93%股份的证券过户登记，2023年8月14日银泰黄金完成董事会、监事会改组工作，公司已完成对银泰黄金控制权的收购，公司未来会增加部分矿产金产量。三、风险因素
公司加强组织领导，明确董事会、经营层及各部门、各岗位的风险管理职责，以“规范、稳健”为标准，构建全过程、全链条风险防控工作体系和工作机制，坚决有力防范化解各类风险。1.安全环保管理风险安全环保外部监管日趋严格，虽然公司安全环保形势持续稳定，但生产经营过程中，内外部条件仍存在一定的不确定性，给公司安全环保生产带来一定风险隐患。应对措施：签订全员安全生产责任状、印发《关于加强2023年安全生产工作的意见》，严格落实月度安全生产专题调度会议和“开工第一课”制度，持续推进安全质量标准化和“双体系”示范基础管理班组建设。加强隐患排查、登记、治理、监督、销号全过程闭环管理，全面排查安全生产隐患，严抓薄弱环节管控，深化开展安全生产大检查以及通风降温、顶帮全支护到迎头等专项整治活动。进一步巩固提升“机械化换人、自动化减人”建设成果，加强安全生产的精准投入管理，确保隐患治理、装备升级、应急救援等关键投入，打造机械化智能化矿山，实现本质安全。签订生态环保责任状，落实环境保护主体责任，定期开展环保检查及考核，规范危化学品、尾矿库、“三废”污染防治与达标排放等管理。推广清洁能源使用，加大污染防治，推进减污降碳协同增效。积极开展矿区美化、绿化活动，加强绿色矿山建设动态管理，建立长效管理机制，提高绿色矿山建设水平。组织形式多样的环境保护和环保宣传活动，提升员工环境保护意识。2.国际化经营风险当前，全球不确定性持续增加，低增长、高通胀、地缘冲突等国际经济和政治形势逐渐复杂化，中国企业在国际化经营中所面临的各类风险不断增加，包括政治风险、法律风险、经济环境风险、宗教环境风险、财务风险、文化融合风险等，可能会对公司海外经营造成影响。应对措施：认真分析投资目标国的政治环境、宗教文化环境和投资环境，加强与境外中资机构和在投资目标国开展业务的中资企业的沟通与交流，持续关注和研究我国及投资目标国的各项法律法规及政策要求，从政治、经济、法律等方面防范境外投资风险。积极应对政治、环保等突发情况对境外企业和人员安全的影响，建立高适配度经营模式，促进海外经营可持续发展。3.金融风险当前国际环境动荡不安，国内经济恢复基础尚不牢固，内外因素交织叠加对资本市场、实体经济产生重大影响，从而给公司生产经营带来挑战。应对措施：重点围绕投资决策、交易管理、内部控制、法律合规等核心职能，健全产融化的全面风险管理机制，打造交易研究团队，搭建风险管控平台，加强对国内外宏观经济形势、经济政策的研究解读。持续强化投前业务风险管控，开展详细的投前尽调，对投资行业、标的选择、投资时机等进行充分研判。审慎投资决策，严格投中审查和投后管理等关键节点与环节的风险防控措施制定与执行，合理设置预警、止损指标，投中实时监控，及时调整策略，跟踪项目进展，严控金融风险。4.资源获取风险大型矿业集团之间对优势矿产资源的竞争角逐愈演愈烈，呈现出大国竞争品类高度重叠、地缘布局角力明显、资源保护主义抬头等趋势，新获优质矿权的难度加大。应对措施：创新资源获取模式，通过并购矿权、申请矿权、风险探矿等多种方式，加快整合海内外重点和优质资源，持续扩大产能优势和资源规模优势。强化探矿科技研发，充分利用公司地质专业化团队，继续加大国内优势靶区探矿力度，在成矿找矿理论和区域找矿上获得新突破，扩大资源储量。及时跟踪把握政策动向，充分把握资源整合契机，推进重点区域的权证完善工作。5.产品价格波动风险产品的价格在很大程度上决定了公司的经营业绩。公司的主要产品是黄金，影响黄金价格的因素包括全球供给及需求、宏观政治经济因素（如地缘政治、局部战争、通货膨胀等），在这些因素的综合作用下，黄金价格会产生较大波动，将对公司收入、利润等带来较大影响。应对措施：健全黄金销售交易决策机制，严格执行销售交易流程，加强研究分析团队建设，做好市场跟踪研究，综合提升价格研判能力，把握价格走向，合理应用金融衍生工具，持续完善套期保值业务操作体系，应对和防范价格波动风险。强化生产组织管理，抓好全流程生产技术管理，推进大型化智能化采掘作业模式革新，提高生产作业率、资源利用率，推动产能提升；推进管理降本、财务降本、政策降本、集采降本等，持续开展降本增效，增强企业成本管控能力，积极应对产品价格波动可能给公司收入、利润带来的不利影响。请投资者注意：本公司已列出主要风险，并采取应对措施，但受各种因素限制，不能绝对保证消除所有不利因素。四、报告期内核心竞争力分析
（一）战略优势公司牢牢把握高质量发展主题，强化战略引领作用发挥，坚持改革创新驱动，专注主业发展，围绕“平安山金、生态山金、活力山金、人文山金”的发展理念，以“科技发展、资源勘查、并购整合、产业链延伸”为四大重点业务领域。坚持“科技是第一生产力，创新是第一动力”，持续加大研发投入，聚焦行业核心技术，加快科研平台建设，稳步推进智能化矿山建设，激活内生发展动能；秉持“资源为先，效益为上，创新为本”理念不动摇，对内加强探矿增储，对外积极获取优质资源，持续巩固领先领跑地位；坚持“生态优先，绿色发展”，加快形成符合生态文明建设要求的矿业发展新模式，抓实生态环保，推动矿业绿色低碳转型发展；坚持“安全投入就是安全投资”，推动矿山企业管理变革、技术创新、流程优化等全面升级，筑牢安全生产防线，夯实本质安全根基；稳定现有海外企业运营管理，提高运行质量效率，进一步提高抵御风险能力水平，推动高质量发展水平稳步提升。（二）资源优势公司秉持“资源为先，效益为上，创新为本”理念不动摇，进一步夯实资源家底，打造核心竞争力，厚植资源优势，增强资源储备。按照“内外联动，跨越提升”的思路，对内不断加大探矿力度，对外积极开展资源并购。成功竞得甘肃大桥金矿采矿权，完成银泰黄金控制权并购，不断扩大公司的资源规模和资源储备。省内矿山把探矿增储摆在首位，优先投入、优先安排，加大勘查力度，加速勘查进程；省外矿山在创出新高、勇挑重担的同时，在矿山深部及周边深入研究，持续发力，资源接续有了大幅保障；境外矿山不断优化地质找矿模型，探索矿体赋存规律，实现找矿新突破，为矿山可持续发展提供了坚实的资源基础。（三）规模优势公司以黄金矿产资源的开发利用为主业，矿山装备水平和机械化程度始终处于国内矿业界领先地位。三山岛金矿“国际一流示范矿山”建设，引领了公司大中型矿山的机械化、自动化、智能化建设步伐。扎实推进机械化换人工程，新城金矿、焦家金矿等多家企业采掘机械化作业率达到50%以上，矿井辅助生产系统自动化控制率达到80%，机械化、自动化水平逐步提高。山东黄金冶炼公司多年位居全国矿产金加工、交易量前列。焦家金矿、三山岛金矿、新城金矿、玲珑金矿多年位列“中国黄金生产产量前十大矿山”榜单，累计产金均突破百吨，公司是国内唯一拥有四座累计产金突破百吨的矿山企业的上市公司。（四）科技优势公司紧盯国际矿业前沿技术，围绕深部资源勘查开采、绿色矿山、智能矿业三大领域，持续增加研发投入力度，加大科研经费保障。依托重大科技项目，加大科研攻关力度，以重点项目为抓手在深部资源开发、绿色矿山、深竖井建设等方面的研究取得了新进展。公司科技创新平台建设日新月异，上半年公司所属新疆金川获批省级企业技术研发中心，山金重工被认定为省级专精特新中小企业，鑫汇公司被认定为市级“专精特新”、创新型中小企业。在院士工作站、各专业实验室、基层创新工作室等多层创新体系的保障下，公司将持续开展千米以深地压防控、深井热害治理、井下突水防治、高效采矿方法、尾矿资源化利用等相关技术和设备，以及国内首例近两千米超深井建设与提升关键技术的研究和应用，填补国内金属矿领域深部资源开发技术空白。（五）人才优势山东黄金牢树“以德为先、德才兼备、注重实绩、群众公认”的选人用人导向，积极优化人才环境，推进“管理、技术、技能”三支人才队伍建设，抓好人才全面培养，创新人才发展机制，为企业发展提供充分的人才支撑。以选贤任能为方向，坚定不移推进干部能上能下，全面实施任期目标责任制和立体化考核评价体系；推动干部队伍年龄结构优化，建优建强干部人才队伍，年轻干部比例不断提升；充分发挥校园招聘、社会招聘及柔性引才等效用，形成基础技术人员、高技术人员和高层次科研人员相互支撑的人才梯队，抓实专业技术力量。构建“企业文化+安全生产+专业理论+操作技能”培训体系，增强专业技能。推动“以赛促学、以赛促训、以赛促评、以赛促建”，2023年上半年，在全国黄金行业职业技能竞赛中17人获奖，其中，在矿山救护工决赛中获得团体和个人“双第一”；推荐各类人才参加国家、省级人才工程评选，6人获“山东省技术能手”，7人获“全国黄金行业技术能手”，4人参评“齐鲁首席技师”。（六）品牌优势山东黄金立足国内，放眼全球，做优做大黄金主业，多次入选上证50、上证180指数以及明晟MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数。2023年上半年，公司先后获得第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”——公司治理特别贡献奖、第十四届中国上市公司投资者关系论坛-投资者关系天马奖、全景投资者关系金奖——“杰出IR团队”等多项奖项。公司始终坚持深入贯彻落实习近平总书记提出的生态文明思想和“两山”发展理念，生态环保形势持续保持稳定向好态势。深入推进污染防治攻坚，加大环保投入，加快推进重点环保设施建设项目进度，生态环保形势持续保持稳定向好态势。科学有序推进“碳达峰碳中和”工作目标，大力推进清洁能源及绿色低碳技术应用推广，三山岛金矿等典型绿色矿山企业建设经验在国内主流媒体得到宣传报道，持续擦亮“山东黄金生态矿业”品牌形象。
