2022年电解铝行业受到海外战争对于能源以及通胀影响，价格冲高后回落；中国国内电解铝主产区西南各省再次受到电力紧缺影响，产能连续两年枯水期减产。终端消费领域房地产继续疲软，新能源汽车、光伏发电异军突起，带动铝消费增长。百川盈孚就2022年中国铝行业生产情况进行盘点。本期聚焦铝锭占比情况。
据百川盈孚统计，进入2022年受到利润推动，电解铝企业前期减产产能超预期复产，部分新投产也开始释放，电解铝行业日产快速上升，二季度开始日产始终维持在11万吨/天附近。但随着三季度西南地区再次发生持续电力紧张的情况，四川、云南、重庆、贵州再一次进入减产周期，电解铝产能有所影响，年末开工低于预期。2022年全年中国电解铝行业原铝产量更正值为4013.09万吨，涨幅4.37%，稍低于年初预测，但高于2021年增速。原铝产量同比增加168万吨，其中铝锭产量也稍有小幅上涨，铝水转化率接近七成，维持在67.88%附近始终保持高位，这也是2022年铝锭社会库存较低的其中一个原因。
具体省份来看，铝锭占比下滑主要围绕在甘肃、内蒙、宁夏、山西、四川、重庆等省份；而河南、云南、贵州三地铝锭占比均有不同程度上涨。近几年电解铝企业已经不再满足于初级铝锭加工出售模式，纷纷延伸其自身的加工产业链，利用原材料成本优势，向下游加工甚至终端产品延伸；再加上各地政府扶持，电解铝企业周边往往遍布加工企业，铝水实现就地转化，以铝加工产品模式运到各消费市场；叠加各省份不时由于限电、能耗等减产，这都降低了铝锭占比。
2022年疫情后期房地产行业继续疲软，受影响中国铝棒市场毫无起色，部分铝棒企业减停产、一些有铝棒产品的电解铝企业也减少铸棒量，使得部分企业铸锭量增加；2022年三季度开始西北地区由于疫情原因，加工企业运输、生产受限；进入12月，放开限制后工人迅速感染，铝价又相对高位，下游需求不佳，加工企业受到来自成本和需求方面的压力，加之今年春节假期较早，部分加工企业提前开始放假，电解铝企业开始增加铸锭，使得铝水转化率稍有回升。云南、甘肃等地的新投产产能，短时间内可能以铝锭模式出售，后期随着周边配套齐全，铝锭占比将继续下降。
按照目前了解，2023年中国电解铝产量预计4100万吨，同比涨幅2.17%，2023年电解铝新产能多为2022年继续投产项目，随着部分电解铝企业自身想发展下游以及后期周边配套逐渐完善，预计电解铝企业铝水转化率将继续维持高位或在高位上继续增长。
