二季度，国内铝现货价格呈现震荡下行走势。截至6月30日，国内铝现货价格为18780元/吨，较一季度末下跌3420元/吨，跌幅15.1%。二季度，国内铝现货价格均价为20612元/吨，环比下跌1574元/吨，跌幅7.1%。
受疫情影响，二季度前期，国内运输业受影响较大，货物转运困难。部分铝加工厂停工停产，尤其是东部地区，部分市场甚至停滞。此外，虽然电解铝厂释放产能，电解铝供应增加，但是受制于运输不畅，铝供需双弱，导致铝价高位下跌。上海疫情缓解后，运输业情况好转。下游厂商逐渐复工复产，铝价出现反弹。但是，国内铝需求弱势，以及美联储连续两次大幅加息，使得市场信心严重不足。近日，铝价下跌至年内新低位。
电解铝产量进口走势图
数据来源：卓创咨讯
电解铝厂亏损产能增加
二季度，国内氧化铝市场整体保持稳定，价格小幅下跌。6月份，氧化铝均价为2961元/吨，较3月份下跌30元/吨，价格基本保持稳定。
二季度前期，由于运输不畅，货物流转不佳，氧化铝厂家无法正常发货，尤其山西地区氧化铝运输困难。西南地区的电解铝产能的增加，提振了市场需求，推动氧化铝价格上行。运输时长的增加，使氧化铝厂出现累库，而电解铝厂接货意愿不强，导致氧化铝厂以低价出货。整体而言，氧化铝价格波动对电解铝成本影响不大。
近期，国际原油价格不断上涨，国内预焙阳极价格也同步上涨。预焙阳极价格由去年上半年的4500元/吨，上涨至8000元/吨，大幅增加了电解铝成本。近期，煤炭价格也出现一定程度的上涨，部分地区电价上涨，河南地区电价已上涨至0.68元/千瓦时左右，贵州、广西等地电价长期处于0.6元/千瓦时的位置，电解铝企业生产成本不断增加。截至6月份，电解铝行业平均生产成本已经达到1.95万元/吨，铝价的下跌，使亏损的电解铝厂进一步增加。
电解铝供应同比减少
今年，国内电力供应较为充足。此前，铝价在高位时期，电解铝厂利润较为可观。今年上半年，电解铝厂投产、复产积极性较强，电解铝投产、复产总规模在300万吨以上。截至6月底，国内电解铝行业建成产能4410.4万吨，运行产能4039.7万吨，产能运行率为91.59%，较一季度末增长3.16%。
随着电解铝运行产能增加，电解铝产量也逐月增加。5月份，国内电解铝产量已达到340万吨左右。随着更多新增电解铝产能的释放，电解铝产量将进一步增加。
今年，国内外铝价的价差不断缩小，一改去年国内铝价远高于国际铝价的局面。同时，铝的进口升水一直保持高位，使得电解铝进口窗口不断收窄。今年前5个月，国内进口电解铝17万吨左右，而去年同期为59万吨。今年二季度，国内电解铝供应较去年同期略有减少。铝需求减少
二季度，铝的市场需求整体处于弱势。从房地产市场看，1—5月份，国内房地产销售面积同比跌幅扩大，4—5月份，该数据跌幅都在20%以上，开发商购置土地面积同比跌幅都在40%以上。虽然汽车市场受到新能源汽车销量增长的带动，产销量逐步增长，但整体产销量仍然同比下跌。尤其在4月份，国内汽车产销量同比跌幅都在45%以上。房地产及汽车市场的弱势，对铝的需求量大幅减少，压制铝价上涨空间。其他行业如家电的产量也开始减少。
目前，现货市场看跌铝价情绪较浓厚。因为二季度需求转弱，加工厂订单减少，所以铝锭现货市场维持弱势。即使在铝价下跌的情况下，仍然未出现加工厂加大接货量的情况出现。但是，电解铝出口情况发生变化。1—5月份，国内电解铝出口17万吨，而去年同期只有3700吨左右，增长幅度较大。由于铝的终端市场需求下滑，二季度电解铝需求减少。
受宏观经济环境影响，房地产等市场可能仍将处于相对弱势。在7月份的传统消费淡季，铝需求较难出现大幅增长。从长期来看，随着刺激性政策的逐渐实施，铝下游消费可能出现较好的转变，预计下半年汽车市场产销量增长。（作者单位：卓创金属）
