云铝股份（000807）2021年年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司所处的行业情况
铝行业属于周期性行业，是国家重要的基础原材料产业，与交通、建筑、电力、机械制造、航空航天、电子电器、包装等行业密切相关，其产品价格随国内外宏观经济波动呈周期性变动规律。中国是铝工业大国，产量和消费居世界前列。近年来我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，国家实施供给侧结构性改革，不断淘汰落后产能和关停违规、环保不达标产能，以设置产能上限方式严控新增电解铝产能，优化了电解铝行业格局，有效改善了市场供需状况，对铝行业有序、健康发展起到了积极作用。2021年，中国铝工业持续深化供给侧结构性改革，严控电解铝新增产能，严格落实产能置换，行业运行态势良好，效益明显改善。报告期内，党中央、国务院提出 “碳达峰、碳中和”战略，“碳达峰、碳中和”是习近平为核心的党中央统筹国家经济社会发展全局提出的重大战略部署，党中央、国务院及相关部委已陆续出台了《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《国务院关于印发 2030年前碳达峰行动方案的通知》等一系列政策文件，对未来一段时期铝行业发展带来了重大而深远地影响。一是进一步重申巩固化解电解铝过剩产能成果，严格执行产能置换，严控新增产能。二是严格控制能耗和二氧化碳排放强度，由能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，倒逼电解铝行业用能结构由以传统煤电为主，向以清洁能源、新能源为主、煤电兜底调剂为辅的绿色低碳用能结构转变，我国电解铝产能由北方煤电丰富地区向西南具有绿色低碳能源优势的地区转移的趋势将更加明显。三是市场需求层面，国家支持扩大绿色低碳产品供给和消费，随着国内碳排放市场的逐步建立和碳关税的征收，市场更加关注供给端的单位能耗和碳排放水平，低碳铝、零碳铝、高端高纯功能性新材料等绿色铝产品经济价值和社会效益更加凸显，绿色铝消费增长空间及潜力巨大。四是国家提出加快发展循环经济，加快包括再生铝在内的再生有色金属产业发展，不断提升绿色低碳发展水平。铝行业急需加快提升绿色开采、低碳冶炼、零碳排放的绿色清洁生产能力，延伸发展精深加工产品，培育形成赤泥综合利用、再生资源清洁化利用、危废资源化利用等绿色循环产业。公司始终践行绿色发展理念，是我国有色金属行业唯一一家“国家环境友好企业”，国家首批“绿色工厂”。多年来，依托云南省得天独厚的绿色能源优势，坚持“绿色铝材一体化”高质量发展，形成了以绿色低碳赋能、以合金化发展增创价值、以循环经济打造可复制的先进模式，争当高质量发展排头兵、树绿色低碳发展第一品牌、做铝基新材料引领者的企业愿景。公司建成电解铝产能达到305万吨，是国内最大的绿色低碳铝供应商；公司电解铝经济技术指标处于行业领先地位，铸轧法制备0.0045mm高端电子铝箔技术，为世界首创、国际领先。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品、经营模式及主要的业绩驱动因素
1公司所从事的主要业务和主要产品报告期内，公司主要业务和产品没有重大变化。公司主要业务是铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用阳极炭素生产和销售，主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。2.主要产品用途3.经营模式及业绩驱动主要因素公司坚持走绿色低碳发展之路，实施绿色铝材一体化发展战略，依托云南省丰富的绿色清洁能源优势、区位优势，紧紧抓住国家“双碳”战略机遇以及支持云南省打造“绿色能源牌”、“中国铝谷”、“世界光伏之都”的政策机遇，进一步优化绿色铝材一体化产业发展，不断提升公司绿色铝材一体化产业价值链，全流程打造绿色铝产品，公司“绿色铝-在云铝”的品牌价值和影响力日益提升。公司加快实施“合金化”和资源综合利用产业化战略，按照“合金化、材料化、高端化、终端化、国际化”的发展思路，加快推进铝合金及铝精深加工，持续增强公司整体盈利能力和市场竞争力。公司经过多年的发展，已经形成年产氧化铝140万吨、绿色铝305万吨、阳极炭素80万吨、铝合金140万吨、铝板带13.5万吨、铝箔3.6万吨的绿色铝材一体化产业规模优势。公司致力于扩大铝的应用和向中高端产品升级，研发并产业化生产出了超薄铝箔、动力电池用铝箔、铝焊材、高精铝、IT用高端铝合金、新型锻造轮毂用铝合金、航空用铝合金、3N铝锭等具有差异化竞争优势的新产品，新产品对提升公司盈利能力的贡献逐步显现，产品结构持续优化。
（二）公司主要产品市场情况公司坚持走合金化、高品质的发展道路，生产的铝锭、铸造铝合金、铝扁锭、板带箔、焊材等产品广泛应用于汽车轻量化、轨道交通、国防军工、包装、铝制家具、电力等方面。报告期内，公司进一步做优做强原铝系铸造铝合金(A356.2)、铝扁锭、铝焊材等行业内具有竞争优势的合金产品，2021年公司铸造铝合金销量同比增长13%，国内市场占有率达25%左右，铸造铝合金市场占有率行业领先地位得到进一步巩固。同时，公司继续开拓高品质铝锭及高精铝的市场份额，拓展广泛应用于军工、轨道交通、电子等高端领域的高质量产品市场渠道，充分发挥绿色品牌效益、规模化效应，通过良好的技术储备和创新能力、优质的产品及服务、稳定的供应和定制化生产能力，构建稳定的销售客户渠道，不断提升公司品牌优势。
三、核心竞争力分析报告
期内，公司的核心竞争力持续增强，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、国家政策调整、设备或技术升级换代等因素导致公司核心竞争力受到较大不利影响的情形。公司的核心竞争力主要体现为：
（一）绿色低碳的核心竞争优势作为中国有色金属行业、中国西部地区工业企业中唯一一家“国家环境友好企业”，公司全面融入国家生态文明建设，减少温室气体排放，大力实施绿色铝材一体化发展战略，将绿色发展理念贯穿于生产经营全过程。一是依托云南省丰富的绿色电力优势（截止2021年12月末，云南省全口径装机容量1.05亿千瓦，其中以水电为主的绿色能源装机0.771亿千瓦，占总装机容量的73.43%。根据云南省新能源相关规划，“十四五”期间云南省规划新增风电装机1416万千瓦，新增光伏发电装机1249万千瓦。到2025年，全省风电装机达到2300万千瓦左右，光伏发电装机达到1600万千瓦左右，清洁能源装机将持续增加），2021年公司生产用电结构中绿电比例达到约85%。公司依托绿色能源生产的绿色铝与煤电铝相比，碳排放仅为煤电铝的约20%左右。二是公司是国内最大的绿色铝供应商，铝锭、铝合金、铝箔等7种产品通过碳足迹认证，是国内企业中首批获得产品碳足迹认证的企业之一，主要产品碳足迹水平处于全球领先。依托绿色铝品牌优势，公司与宁德时代（300750）、蔚来、宝马、沃尔沃、戴尔等国际知名企业建立稳固的上下游关系，成为马可迅在国内唯一合格供应商。从长远来看，在国家双碳战略的大背景下，公司绿色铝的品牌价值和经济价值将进一步提升。
（二）绿色铝材一体化及资源综合利用全产业链竞争优势多年来，公司坚持走绿色低碳发展之路，准确把握铝行业发展规律，以打造绿色、低碳、清洁、可持续的绿色铝材一体化产业模式为核心，构建了从铝土矿、氧化铝、电解铝到终端产品绿色铝材完整产业链，可减少中间原材料加工费用，控制上游原料成本，有利于挖掘降本，协同效应更加凸显、发展基础更加厚实。公司大力推进“合金化”战略，扩大铝的应用和向中高端产品升级，研发并产业化超薄铝箔、动力电池铝箔、铝焊材、高精铝、IT 用高端铝合金、新型锻造铝合金、航空用铝合金、3N铝锭等具有竞争优势的新产品，实现产品高端化，截止目前公司合金化率达到50%以上。公司聚焦绿色铝材一体化全产业链的资源综合利用，建立了国内唯一的电解铝固体废弃物资源综合利用基地，铝灰、电解炭渣、电解废槽衬等资源化项目稳定运行，处置能力不断增加，赤泥综合利用稳步推进，实现超低超净排放。
（三）较强的资源保障竞争优势根据目前勘查情况，云南省铝土矿主要集中于滇东南（文山州），公司着力加大文山地区铝土矿开发力度，依托自有铝土矿资源优势，云铝文山已形成年产140万吨氧化铝生产规模，为公司绿色铝产业发展提供了较强的铝土矿—氧化铝资源保障。公司还具备铝用阳极炭素产能80万吨，与索通发展（603612）合资建设阳极炭素项目一期已顺利投产，公司铝用阳极炭素自给率得到进一步提升，公司在铝土矿—氧化铝及铝用阳极炭素方面的资源优势为公司控制生产成本，规避大宗原辅料价格波动风险提供坚强保障。
（四）持续的自主科技创新能力公司坚持以科技创新为引领，围绕中低品位铝矿资源高效利用、500kA大型电解槽新技术、铝工业智能制造技术、固废资源化利用开展技术攻关与应用，持续开展新技术、新材料、新产品的研发和推广应用。持续开展铝电解节能技术研究应用，电解铝的核心技术指标铝液交流电耗继续保持了行业领先地位。公司采用电解铝液铸轧坯料生产0.0045毫米、0.005毫米超薄铝箔技术处于全球领先地位。公司持续推进固废资源的综合治理与利用等环保项目的实施，在行业首次利用氧化铝生产系统规模化处理铝电解铝灰，实现铝灰的资源化利用；电解铝废槽衬资源化利用、炭渣湿法浸出生产氟化铝技术均取得重大突破。同时，公司产品在轨道交通、航空、汽车、IT等铝消费新兴领域的产业应用上取得了新突破。这为公司在今后一段时期，实施合金化战略，延伸产业链、提升价值链打下了良好的基础。2021年，公司所属各企业累计申请专利86件，其中发明专利18件，实用新型专利68件；获授权专利84件，其中发明专利13件，实用新型专利71件。截止到2021年12月31日，公司及所属各企业拥有有效专利529项，其中发明147项，实用新型379项，外观设计3项。
（五）一带一路”独特区位优势日益凸显随着近年来“一带一路”、“长江经济带”等国家重大战略的加快推进实施，以及第四次区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的正式签署，一个世界上人口数量最多、成员结构最多元、发展潜力最大的自贸区建设正式启动。RCEP覆盖全球最有增长潜力的两大市场(中国和东盟)，涵盖全球29.7%的人口、28.9%的GDP。根据安泰科统计，东南亚十一国和南亚七国人口合计约24亿，铝消费量仅约700万吨，人均铝产品消费仍远低于国际平均水平，铝的消费空间及增长潜力巨大。云南省将逐步成为连接南亚、东南亚和我国内陆广大地区的重要物流枢纽。随着中老铁路于2021年12月通车，公司依托大通道面向南亚、东南亚进行资源开发及产品市场拓展的条件更加便利，未来泛亚铁路全面建成后，公司依托云南省面向南亚、东南亚辐射中心的区位优势将更加凸显。同时，公司所在的云南省紧邻我国铝消费最集中的华南市场和铝消费快速增长的华中、川渝等市场，具备辐射长江经济带、珠三角经济区以及成渝经济区独一无二的区位优势，为公司加快实施“绿色铝材一体化”战略提供了广阔的国内国际市场。
（六）共享中铝集团平台的协同优势公司共享中铝集团所带来的政策、资源、管理、技术等优势，发挥协同效应，助力公司高质量发展。一是发挥集采优势，提高直购比例，增强保供和议价能力；二是增强公司技术研发能力和市场影响力；三是发挥央企背景的资信优势及共享央企金融资源，拓宽融资渠道，降低融资成本。
四、主营业务分析
（一）概述
2021年，公司紧紧围绕“改革创新激活力、对标降本增效益”的工作主题和年度生产经营目标，积极应对限电减产，保持生产经营安全稳定；通过实施全要素对标和挑战极限降本等措施,公司经营业绩与去年同期相比实现大幅提升。1.经营业绩再创新高报告期内，公司经营业绩与去年同期相比实现大幅提升，2021年公司实现营业收入416.69亿元，同比增长40.90%；归属于上市公司股东的净利润33.19亿元，同比增长267.74%，经营业绩实现“三连增”，创历史新高。2.产品结构进一步优化报告期内，公司受“能耗双控”政策及云南省实施有序用电等影响，限电减产程度严重。面对不利影响，公司通过优化工艺控制，调整生产组织，实施全要素对标、降本增效和节能减排等积极应对，保持生产稳健运行。2021年公司生产氧化铝136.7万吨，同比增长5.96 %；生产炭素制品78.17万吨，同比增长10.86%；生产原铝230.02万吨，同比下降4.41%（受限电及能耗双控政策影响）；进一步提升合金化水平，生产铝合金及铝加工产品124.19万吨，同比增长24.81%。合金产量再创新高，合金化率达54%，产品结构进一步优化。3.全要素对标工作持续深化报告期内，公司以全要素对标为抓手，对标先进企业，将技术经济指标、质量指标、消耗指标、采购及成本等关键指标细化到每条生产线及产品，通过各项经济技术指标的分解落实，公司成本竞争力得到提升。一是氧化铝一级品率、阳极一级品率、铝液AL99.85%槽台率技术经济指标同比均有提高，电解铝阳极毛耗、氧化铝单耗、氧化铝碱耗、综合能耗技术经济指标同比均有降低；二是氧化铝、电解铝完全成本较标杆企业差距不断缩小，铝合金产品单位盈利能力同比有提高；三是各项费用支出得到控制，财务费用持续降低。4.改革创新动能不断增强报告期内，公司全面落实国企改革三年行动方案，一是公司及下属企业经营班子实行任期制和契约化管理；二是全面推进公司及下属企业两级机构改革，实行管理岗位全员竞聘上岗，实现干部能上能下、员工能进能出；三是大力实施专项考核，并在铝灰资源化利用等项目实施风险抵押，绩效分配向核心人才、关键人才、价值贡献大的岗位倾斜，实现了收入能增能减；四是推广复制云铝浩鑫事业部改革成功经验，成立了6个合金事业部，强化市场意识，独立核算、单独考核、直接面对市场，提高了合金产品盈利能力。5.安全环保管理水平得到加强报告期内，公司常态化抓实防疫工作，完成全员疫苗接种，筑牢群体免疫屏障，推进CAHSE体系与安全生产标准化深度融合；开展重大风险隐患“五查五严”专项排查整治等工作；全面推广应用葡萄图管理工具，强化全员安全教育和技能培训，完善物理隔离，本质化安全水平全面提升。积极谋划“碳达峰、碳中和”工作，提出改变能源结构、降碳技术创新、再生铝利用等十条针对性降碳措施；做实“三渣”资源化利用项目，严格落实环保管控强制性要求，全年颗粒物、氟化物、氮氧化物、二氧化硫等排放均控制在指标范围内，部分装置实现超低排放。6.绿色铝品牌影响力日益凸显报告期内，公司铝锭、铝合金、铝箔等7种产品通过碳足迹认证，公司下属子公司云铝浩鑫、云铝涌鑫及其子公司云铝涌顺通过ASI绩效标准认证，成为马可迅在国内唯一合格供应商，云铝浩鑫成为全球最大软包装企业安姆科的合格供应商，“绿色铝-在云铝”的品牌影响力日益凸显。7.再融资顺利完成实施报告期内，公司完成非公开发行股票，成功募集资金约30亿元，筹集了云铝文山绿色铝项目的资金，为公司“十四五”发展补充必要资金，并优化上市公司股权结构，资产负债率降至44.74%。
五、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势近年来，全球铝产量及需求量稳步增长，铝已成为仅次于钢铁的第二大金属材料。随着我国经济持续增长、新技术不断进步，以及金属铝所具备的优良使用性能和性价比的特点，铝材的应用范围在新兴领域不断拓展，铝产品消费需求有望持续保持增长，汽车、建材领域消费复苏，新能源、新能源汽车、轨道交通、铝制消费包装制品等成为新增长点。近年来，随着我国供给侧结构性改革推进及对绿色低碳发展的重视，尤其是国家把“碳达峰、碳中和”纳入生态文明建设整体布局，山东、河南、内蒙等北方地区电解铝产能受到严格限制，加之“能耗双控”政策的全面落实，铝产能正逐步由北方煤电丰富地区向西南具有绿色低碳能源优势的地区转移。同时，伴随着科学技术的不断进步，整个行业的能耗水平不断降低，推动整个电解铝行业绿色低碳高质量发展。随着国家大力倡导和推广交通轻量化和节能环保，新产品、新工艺、新用途的铝加工材将不断增加，从而推动行业技术进步和铝业持续健康发展，绿色化、智能化、信息化将成为铝行业转型升级的新趋势。公司作为中国“绿色低碳铝”发展的践行者，以绿色低碳赋能，引领行业高质量发展，全力打造绿色低碳水电铝材一体化产业发展模式，“绿色铝-在云铝”品牌不断升华，行业影响力将越来越重，产品市场竞争力越来越强，公司具有绿色、低碳和环保的产业优势已经为众多下游客户所接受，与国外众多优质客户建立长期合作关系。随着环保要求及绿色消费理念的深入，拥有绿色低碳清洁能源优势的企业，竞争力将越来越突出。
（二）公司发展战略公司以“当高质量发展的排头兵、树铝行业绿色低碳发展第一品牌、做铝基新材料的引领者”为发展目标，充分发挥云南省“绿色能源”优势，进一步优化产业及用能结构，开发绿色核心技术，大力发展循环经济，加强产业链各环节的协同发展，推进产业基础高级化、产业链现代化，持续完善“绿色铝材一体化”产业链，推动公司综合竞争力不断增强。
（三）公司2022年度生产经营计划2022年，公司将按照“强基础、降成本、优结构、提质效”的工作主题，全面从严治党管党，全面深化改革创新、全面对标提质增效，突出科技创新价值创造，圆满完成全年目标任务，推动公司高质量发展。根据对形势的客观分析判断，结合公司实际，2022年公司主要生产经营目标：氧化铝产量约140万吨，电解铝产量约269万吨，铝合金和加工产品产量约139万吨，炭素制品产量约78万吨，力争实现营业收入较2021年有较大增长。上述目标为公司2022年度经营计划的内部管理控制指标，不代表公司盈利预测及承诺，存在一定的不确定性，能否实现取决于宏观经济环境、市场情况、行业发展状况等多种因素，请投资者特别注意。围绕2022年的各项目标任务，公司主要措施如下：1.提升资源保障水平，做好复产和产品结构优化工作一是加快矿权手续办理，抓好矿山建设，加强现有矿山生产管理，确保氧化铝生产需求。二是积极争取用电负荷，加快推进停产电解铝产能的快速复产工作以及云铝海鑫二期通电投产工作，最大限度提升公司电解铝产能利用率。三是按照效益优先原则抓好合金及加工生产组织，做好资源保障，持续巩固提升合金化率，2022年继续保持50%以上。2.夯实基础管理，持续提升安全环保管理水平一是坚持做好常态化疫情防控工作，保障生产经营秩序；二是“一企一策”持续提升CAHSE体系运行效果，以“安全生产专项整治三年行动”为统领，进一步抓实抓细安全基础管理，提高企业本质安全水平；三是续推进废气超低排放、工业废水零排放、固废资源化、绿色矿山建设、无组织排放治理工作；四是积极谋划“碳达峰、碳中和”工作，提升碳资产管理水平。3.以全要素对标为抓手，进一步提升公司成本竞争力推动全要素对标工作向更深层面开展，生产装置、生产线、工序、岗位通过对标找到改进空间，锻长板、补短板，做真做实对标工作，进一步降低公司的各项成本费用，优化公司的各项经济技术指标，持续提升产品盈利能力。4.全力做好经营工作，实现经营增效一是坚持市场导向、效益最大化原则，创新营销理念，着力细分市场，优选客户，持续实施头部企业合作战略，加强与龙头企业在汽车零部件、3C电子、包装等领域绿色供应链合作，提高产品直销率。二是重点扩大差异化产品和高附加值产品市场，中高端产品占比不断提高，实现满产满销。三是借鉴国外大型铝业公司绿色铝产品升水交易模式，加快推动国内绿色铝报价机制的形成，将“绿色铝-在云铝”品牌价值转化为经济效益。四是进一步拓展优化采购渠道、做好市场研判、把握采购节凑，实现采购降本、物流降本。5.持续深化改革创新，进一步提升公司价值创造能力因业施策、因企施策，全面完成两级机构改革，“三项制度”改革同步推进，在业绩考核和激励约束机制上取得质的突破，不断推进系统性价值管理工作。
（四）公司可能面对的风险及应对措施1.产品价格波动风险公司主要产品为铝锭和铝加工产品，其价格受国内外宏观经济周期、产业政策和供求关系等多种因素影响，公司主要产品市场价格存在一定的波动性。如果公司所处行业的供需关系出现显著变化或铝锭市场价格发生大幅下跌，则可能导致公司产品价格下跌，从而对公司的盈利能力产生不利影响。针对该风险，对所有产品严格实施定额库存管理，制定完善有效的风险应对措施和预案，实施满产满销、快产快销，最大限度减少跌价损失，特别是加工产品的跌价损失，确保公司生产经营平稳有序。2.大宗原辅料持续稳定供应和价格波动风险受宏观经济走势以及铝行业整体景气程度的变化影响，氧化铝、阳极炭素、石油焦、金属硅等大宗原辅料存在的价格波动风险，若公司的原材料和能源价格出现大幅波动，而公司不能有效地将原材料和能源价格上涨的压力转移到下游，将会对公司经营业绩产生不利影响。同时，公司随着产业规模持续提升，若大宗原材料不能持续稳定供应，将对公司生产经营带来不确定性。针对该风险，努力拓宽原料采购渠道，对所有原材料严格实施定额库存管理，全方位跟踪和监控市场、价格、原料供应风险。一是依托公司多年建设的稳定的供应链系统，合理选择采购渠道，与供应商签订年度供应合同，努力降低大宗原辅料持续稳定供应风险和价格波动风险。二是加快推进文山中低品位铝土矿综合利用项目建设，提升公司铝土矿资源的供应能力并降低氧化铝生产成本，规避大宗原辅料采购带来的价格波动风险。3.电价调整及限电风险原铝生产耗电量大，电力成本占总成本的比重高，如电价上调或限电可能给公司生产经营带来不确定性。针对该风险，一是继续实施电力市场化交易方式，通过长期协议、年度合同等市场手段，加强与政府相关部门和市场主体的沟通协调，最大限度控制公司电解铝产能的用电成本；二是积极与当地政府和电网公司沟通协调，最大限度保障公司生产用电，并通过安排设备检修、优化工艺控制等方式，合理组织生产应对限电风险。4.环保风险随着国家在生态文明建设、环境保护方面的要求更加严格，公司可能面临相应的环保风险。针对该风险，公司积极响应国家实施碳达峰、碳中和的号召，加快形成环保管理长效机制，持续推进废气超低排放、工业废水零排放、固废资源化、绿色矿山建设等工作。5.新型冠状病毒肺炎疫情全球扩散蔓延冲击全球经济增长的风险目前海外疫情扩散蔓延态势还在持续，国内出现多点散发及局部聚集性疫情，面临的不稳定性风险因素增多。如疫情扩散得不到有效遏制并延续较长时间，可能给公司生产经营带来一定的风险。针对该风险，一是深入开展全要素对标，不断提高各项技术经济指标，降低各项成本，提升公司成本竞争力和应对风险的能力。二是加强与客户和供应商的沟通，携手建立命运共同体，共克时艰，最大限度减少疫情对公司经营及发展所带来的不利影响。三是做好稳健经营和风险控制，严格防范各种风险。
