明泰铝业（601677）2021年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司在市场拓展、产品研发、技术创新、绿色发展、智能制造、项目建设等方面不断推进管理变革，取得了显著成效。2021年度实现营业收入246.13亿元，同比增加50.69%；营业利润21.73亿元，同比增加66.59%；归属于上市公司股东的净利润为18.52亿元，同比增加73.08%。报告期内，围绕2021年生产经营目标，公司主要开展了以下方面的工作：
（一）量价齐升，市占率进一步提高公司紧盯行业发展前沿，把握市场机遇，灵活运用多种调控手段，合理安排生产，针对重点产品、优质客户优先供货。克服疫情反复、自然灾害、能耗双控等各种不利因素，完成铝板带箔销量114.54万吨，同比增长约17.54%，延续了产销量持续增长势头，市场占有率及行业影响力不断提升。公司建立广泛的销售网络渠道，积极开拓终端用户，通过线上+线下渠道将产品营销到世界各地。随着碳排放、限塑令等环保政策的深入实施，新能源、绿色消费、交通运输等领域产品热销，下游市场需求旺盛，报告期内多次上调产品加工费，提升公司利润率水平。
（二）研发先行，推动产品结构升级报告期内，公司围绕专利申报、新品研发、技术攻关等方面，继续加大对技术和产品的研发投入，研发费用同比增长约84.21%。全年累计申报专利139件，授权99件，开展技术攻关10项。公司积极开发用于国家重点行业、重点领域、重点项目的新产品，进一步优化产品结构，增强发展后劲。公司现拥有68万吨再生铝及12万吨铝灰渣项目，新建70万吨再生铝及绿色新型铝合金材料项目，成为国内目前在变形铝保级利用领域规模和工艺遥遥领先的企业。公司同时拥有国际先进的铝灰渣高值利用技术，实现铝资源循环利用，增加公司利润增长点。通过一系列技术和产品的研发，有效增强了公司的技术储备，确保公司在高性能再生铝合金等领域的技术领先地位。公司采取多项措施，大力提升生产效率，充分释放产线产能，全面推进销售与设计融合，研发与市场协同并进，有效提升了公司整体盈利能力。
（三）绿色转型，助力“双碳”目标落地公司坚持走绿色、低碳、可持续发展道路，致力于铝资源循环利用的应用与研究，全面构建了具有“明泰特色”的新型铝产业循环生态圈，率先实现铝资源规模化循环利用，环保效益和经济效益取得阶段性成效。优化产业结构。提前筹备和建设铝的循环利用和铝灰渣资源化综合利用项目，成为业界低碳节能的代表。再生铝综合利用项目围绕“减量、提质、延链”的总体发展要求，充分利用废铝资源，采用高效破碎分选技术，经无害化脱漆、熔炼铸造成高性能铝合金坯料，实现铝合金材料的保级利用。建立国内第一条铝渣转化为盐渣绿色生态资源化利用生产线，实现了生产环节产生的铝渣、铝屑等资源无害化、高值化、生态化循环利用，且全过程无废水、废气和固体废物产生，打造高效率的铝废料闭环回收体系，综合提升铝资源循环利用水平。优化能源结构。公司生产线配套余热回收装置、高效水循环系统和创新改造铝加工重点用能系统，子公司明晟新材料、明泰科技、明泰交通新材料、义瑞新材等新建项目陆续在厂房屋顶架设光伏板，综合利用太阳能，形成了煤电、太阳能多种能源并存的绿色供电格局，支持企业绿色低碳发展。
（四）智能制造，产能提升布局清晰随着公司产品种类持续多元化，销售网络全球化，公司提出以3座“智能工厂”为核心，以人力资源、生产制造、产品销售、采购供应、物资消耗、经营成本6项数据系统为支撑的“3+6工业大脑”实施方案。在生产制造方面，公司持续加大对主要产品生产线自动化、信息化改造，配套智能化仓储系统和产供销财一体化软件系统的智能物流圈。新建项目明晟新材料新增产能30万吨，历经7个月的建设，建成光伏绿色工业标准化厂房，第一条生产线于2021年5月顺利投产；韩国光阳年产12万吨项目于2021年10月份顺利投产；义瑞新材年产70万吨绿色新型铝合金材料项目定位于国家急需的战略性新兴铝合金材料、废旧资源高值保级利用两个重点领域，开工以来各项工作进展迅速，一键启动全进口铸造机于2022年初顺利投产。各项目迅速实施为公司产能提升奠定坚实基础。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业情况分析铝加工是指将原材料铝锭通过熔铸、轧制、挤压和表面处理等工艺和流程，生产出铝型材、管材、棒材等挤压材，板、带、箔等平轧材以及铸造材等各类铝材。2021年，我国铝行业持续深化供给侧结构性改革，严控电解铝新增产能，严格落实产能置换，加快产业布局优化调整，行业运行态势良好，效益明显改善。铝价持续高位运行。据中国有色金属工业协会统计，2021年，铝价持续高位运行，全年现货均价18946元/吨，同比上涨33.5%。产量平稳增长。2021年，中国铝加工材综合产量为4470万吨，比上年增长6.2%，其中剔除铝箔毛料后的铝加工材产量为3953万吨，比上年增长5.8%，细分品种产量和铝挤压材表面处理方式构成详见下表：2020年中国铝加工材总产量及构成（万吨）2021年中国铝加工材总产量及构成（万吨）注：铝板带材产量中含铝箔毛料铝资源作为一种国家战略物资，具有稀缺性的特点。再生铝是由废旧铝和废铝合金材料或含铝的废料，经重新熔化提炼而得到的铝合金或铝金属。生产再生铝与生产同等的原铝相比，1吨再生铝可节省3~4吨标煤，节水14立方米，减少固体废物排放20吨。面对铝土矿资源的逐步匮乏，铝应用的逐渐增大，环保政策的逐渐严苛，废铝回收利用价值已经不可小视。据相关机构数据统计，2021年我国再生铝产量约830万吨。2011～2020年，再生铝产量的复合增长率为5.7%。
（二）行业政策及发展方向国家一直重视铝工业，国务院及有关部门多次就铝工业的健康、协调发展出台相应政策。铝加工：近年来，先后颁布《中国制造2025》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《“十四五”工业绿色发展规划》、《河南十四五规划纲要》等行业政策，从国家及河南省地方政策来看，中长期国家将重点支持有色金属技术改造、研发，支持技术含量和附加值高的深加工产品研发。与此同时，随着市场机制进一步完善，人们对发展循环经济及可持续发展问题的逐步重视，非专业化、高能耗、低产出的作坊式生产方式将被淘汰出局，取而代之的将是一批规模化、专业化并且具有一定竞争能力的现代化企业。再生铝：预计“十四五”时期将是废铝产出量加速的过程，每年增幅将达到15%甚至更多，届时中国将成为废铝资源大国，为我国再生铝行业发展提供有力支撑。中国再生铝产业是朝阳产业，再生铝处于供不应求的态势。国内对于再生铝的刚性需求依然很大，根据《“十四五”循环经济发展规划》（发改环资﹝2021﹞969号）发展目标，到2025年国内再生铝产量将达到1150万吨。三、报告期内公司从事的业务情况公司始建于1997年，为国内首家民营铝加工企业。多年来专注主业，稳健经营，努力开拓创新，现已发展成为我国铝压延加工行业的龙头企业。公司主要开展铝板带箔、铝型材、再生资源综合利用业务，产品广泛应用于新能源、新材料、5G通讯、汽车制造、军工、医药包装、食品包装、印刷制版、电子家电、交通运输、特高压输电、轨道车体等众多领域，可满足不同客户的个性化需求。另外，公司拥有先进的铝灰处理生产线和再生铝工艺技术装备，推动铝资源循环高效利用，在实现降本增效的同时，推动高性能再生铝合金开发及应用。多年来，公司坚持专业深化，提前布局再生资源产业链，凭借丰厚的技术经验、先进的机器设备，领先的工艺技术，现拥有年处理废铝规模68万余吨及12万吨铝灰渣综合利用产能，新建70万吨再生铝产能，达到国际先进水平。铝板带箔业务方面，公司生产的软包电池铝箔、电子箔、花纹板、商用车轻量化材料、食药品包装箔等多种铝板带箔产品在国内市场份额稳居行业前列，新能源、新材料用铝、交通运输用铝、汽车轻量化用铝等高附加值产品占比逐步提高。铝型材业务方面，公司“年产两万吨交通用铝型材项目”运行稳定，轨道车体型材实现自给自足，铝合金轨道车体批量供应，并对外销售特高压输电设备GIL用挤压铝管材。公司经营模式情况说明1、采购模式公司主要原材料为铝锭，采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划采用持续分批量的形式向供应商采购。采购价格以上海有色金属网现货铝平均价格为基准，结合付款方式、运费承担方式等进行调整而确定。公司与部分具有一定规模和经济实力的铝锭供应商签订长期采购协议，建立长期稳定的合作关系，保证原材料供应便利、及时。2、生产模式公司采取“以销定产”的生产模式。公司主要客户群体较为稳定，每年签订产品销售框架协议，约定全年供需数量、规格、定价方式等，依据框架协议及客户的采购惯例制定生产计划并组织实施。针对通用半成品、常用产品，采用大批量生产方式，提高生产效率，降低过程成本。针对不同客户对产品不同合金状态、规格的要求，采用多品种、规模化的生产方式，以满足市场需要。3、销售模式公司产品销售既对生产企业进行销售，也对铝材经销商进行销售。对大型用户以直销方式进行销售，有利于建立长期、稳定的客户渠道；通过经销商向零散用户进行销售，有利于发挥经销商在当地的销售网络优势，提高公司资金运作效率，实现效益最大化。产品销售采取“铝锭价格+加工费”的定价原则。对于国内销售产品，主要采用“上海有色金属网现货铝价＋加工费”确定。对于出口产品，主要采用“伦敦金属交易所市场现货铝价＋加工费”确定。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）战略清晰，稳步实现规模化扩张明泰铝业专注主业，稳健发展，不断积累的技术经验，高标准的装备水平，丰富的市场资源，使得生产规模不断扩大。公司产品种类多样、客户群体广泛，上市以来铝板带箔销量年复合增长率超15%。公司对原材料实行统一采购，发挥集中采购优势，提高议价能力，制定生产计划，降低生产成本，快速感知市场需求，面对市场变化，迅速调整产品结构，紧盯行业市场发展前沿，不断发展壮大，打造“专精特新”型企业。公司在建韩国光阳铝业项目，新增产能12万吨；在建明晟新材料项目，新增产能30万吨；在建义瑞新材项目，新增70万吨再生铝及绿色新型铝合金材料产能。公司勇于拓展国内、国际新兴市场，进一步释放新建项目产能，预计2025年产销量突破200万吨。
（二）产品结构改善，利润率水平不断提升铝制品下游行业需求旺盛，产品加工费上涨。公司坚持既定战略目标，扩大产品市占率的同时不断优化产品结构，新能源电池软包铝箔、电子箔、药用铝箔、花纹板、中厚板、涂层卷、油箱料、GIS壳体、瓶盖料、容器箔等优势产品不断增多，继续保持净利润的稳定、可持续增长，上市以来公司扣非净利润年复合增长率约45%。公司自成立以来不断转型升级，已进军行业发展前沿新能源、新材料用铝、交通运输用铝、汽车轻量化用铝等高技术、高附加值领域。目前公司产品已直接或间接供应于比亚迪（002594）、蔚来、宇通客车（600066）、中集车辆（301039）等一线车企；电子及新能源领域产品主要供应于富士胶片、博罗冠业等企业。另外，公司获得“武器装备质量管理体系认证证书”、“武器装备科研生产单位三级保密资格证书”，为公司进军航空航天及军工领域奠定了坚实的基础。铝材作为现代经济和高新技术发展的支柱性原材料，有望得到更大范围的开发应用，交通运输、电力设备、国防军工、高端装备、包装等行业的快速发展，推动公司高附加值产品的快速增长。
（三）低碳环保，不断革新成本管控公司提前规划布局，致力于循环利用、资源节约、环境保护等方面的应用，加大设备改造、技术创新的力度，降本增效效果显著，有效降低公司生产成本。原材料方面：目前公司年处理废铝规模可达68万余吨，新建70万吨再生铝项目。公司采用国际先进技术，实现了生产环节产生的边角料、铝渣、铝屑等资源的无害化、高值化、生态化循环利用。公司产品线丰富，加工工艺领先，再生铝保级使用有天然的优势。经过多年谋划，公司在全国各地布局，目前已有多家稳定的供货商渠道，可保障废铝来源充足。生产方面：前期通过收购巩电热力、燃气改造工程项目有效降低了铝加工过程中主要的电力和燃气成本，后期通过厂房屋顶架设光伏板，综合利用太阳能；余热回收系统，继续提升能源利用率，同时创新工作思路，通过调整生产工艺，从原辅材料入手，在保证产品质量的前提下实施合金添加剂替代，有效降低加工过程中原辅材料成本。管理方面：公司实施了集团管控系统，将人员、财务、生产、销售一体化集成，提升业务流程运行效率，降低劳动强度；全面推广一卡通，对人流、物流实行电子化管理，降低运营成本。
（四）先进的装备设施，为公司快速发展奠定坚实的基础再生资源方面，公司拥有国际先进的再生资源综合利用生产线，国内第一条铝渣绿色生态资源化利用生产线。现拥有年处理废铝规模68万余吨，新建70万吨再生铝产能，成为国内目前在变形铝保级利用领域规模和工艺遥遥领先的企业。铝板带箔方面，公司拥有（1+4）热连轧生产线、3300mm宽幅(1+1)热连轧生产线、CVC六辊冷轧机及智能高架仓库等智能化装备。公司（1+4）热连轧生产线为国内首条自行设计的生产线，经过多年运行已积累了丰富的控制铝板带箔生产速度、温度、厚度、板型等各种工艺参数的经验和技术，拥有独特的（1+4）热连轧生产线运营控制的管理经验。公司(1+1)热连轧生产线产品宽度可达3000mm，可用于生产集装箱板、车厢厢体板、C80运煤敞车用中厚板、船用中厚板等高端产品。公司“年产12.5万吨车用铝合金板项目”主要设备CVC六辊冷轧机由德国西马克公司生产安装，所生产产品具有宽幅、板型厚度公差小、板面光亮细腻等优点，可用于汽车制造、航空等领域。其配套设备智能高架仓库也已投入使用，具有占地面积小、容量大、电脑终端操作、智能化出入库、效率高等优势，德国西马克卷材立体化智能管理装置用于存放半成品，立体化智能高架库用于存放产成品。铝型材方面，公司全资子公司明泰交通新材料从德国fooke公司进口的“大部件加工中心”，从奥地利IGM公司进口的2台“车体总装生产线-大部件多功能工业机器人”和1台“车体总装生产线-总组成多功能工业机器人”，生产的铝合金轨道车体批量供应郑州中车。挤压设备包含从德国西马克采购60MN双动正向挤压机、82MN单动正向挤压机、125MN单动正向挤压机，设备配置了PICOS系统（工艺信息和控制系统）、CADEX系统（等温挤压控制系统）和Ecodrive系统（能效优化的驱动系统），PICOS系统对整条生产线实施实时监控、故障报警和诊断分析、生产数据实时采集，实现了整条生产线的柔性化生产、自动化生产、连续性生产。所生产型材断面尺寸和形位精度高、焊合性能好、机械性能好。公司采用技术先进的生产设备，能有效提高生产效率和成品率，保证产品质量的稳定，为迅速扩大生产规模和优化产品结构奠定坚实的基础。
（五）完善的研发体系，为公司注入源源不断的创新动力公司铝板带箔的研发和生产技术在国内同行业处于领先地位。公司被认定为河南省企业技术中心、河南省铝板带箔工程技术研究中心、河南省智能制造工厂。独立的研发中心及持续研发能力，使公司牢牢抓住行业发展的最新热点和动向，并促进公司铝板带箔技术研发成果的迅速产业化。公司及子公司先后获得“武器装备质量管理体系认证证书”，“武器装备科研生产单位三级保密资格证书”、航空航天AS9001D认证，中国船级社、挪威船级社、英国船级社、法国船级社和美国船级社认证。公司致力于前瞻技术、高附加值产品的研究与开发，近年来研发支出累计达24.69亿元，加快公司转型升级。报告期内，公司被认定为“2021年河南省制造业头雁企业”、“2021年河南省技术创新示范企业”，子公司明泰交通新材料被评为省级工业设计中心及省级企业技术中心，明泰科技被郑州工信局认定为“郑州市企业技术中心”，获得2021年度上半年重点项目建设“骏马奖”。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司合并报表实现营业收入2,461,261.65万元，同比上升50.69%，归属于上市公司股东的净利润185,200.75万元，同比上升73.08%，经营性现金净流量206,672.53万元，同比上升136.12%；加权平均净资产收益率19.07%，同比上升5.08个百分点。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势我国铝材的消费与国民经济发展密切相关，“十四五”期间，我国经济着重优化结构调整，提质增效，预计到2025年，我国铝板带材的消费量将达到1400万吨以上。铝加工产业继续保持增长态势。2022年，我国铝工业除满足传统的房地产、汽车等行业需求外，在基建、航空航天、军事、新型机械制造、现代家电、新能源等领域也将会有新的增长需求。另外，在高压电子电容铝箔、特种铝合金材料方面也有望有新的市场突破。再生铝产业将进入快速发展阶段。2022年，我国再生铝产业将在产品结构方面进一步升级，即由初级产品和中间产品向高端产品和终端产品转化。铝行业面临能源危机和能源结构的优化与调整，以满足“双碳”要求和“双控”要求。能源结构的优化和调整主要体现在：一是将加快光伏能源、储能技术等新能源和新技术在铝行业中的应用；二是二氧化碳的消纳利用将得到高度重视和工业实践等。总体来看，2022年铝行业供需格局基本面持续向好。
(二)公司发展战略公司自成立以来坚持稳健发展的指导思想，聚焦主业和优势领域，以结构调整和转型升级为主线，内生发展、审慎外延，做精做强铝加工，向低碳绿色和高端化发展，打造“制造智能化、产品高端化、经营国际化、业务集成化、管理现代化”业务模式，快速发展成为国内综合铝加工服务商。低成本战略：强化行业对标，完善内部管理，实现成本精细化管控，自主研发，深入开发循环经济路线，依托循环经济降低成本。规模化扩张：在现有市场业务持续增长的基础上，契合国家制造业转型升级的发展机遇，逐步实现高效节能、绿色环保、信息化及智能制造，实现有序、高质量的规模扩张，以达到规模经济。绿色低碳转型：公司未雨绸缪，率先发展再生铝资源综合利用，在“双碳”减排的大背景下，是公司主动应对铝加工产品全生命周期绿色低碳发展趋势的重要举措。
(三)经营计划公司正处于向高端化、智能化、低碳绿色转型升级的关键时期，管理层研判当前经济形势，以安全生产为前提、以效益为中心，努力抓好生产经营、项目建设工作，作出如下五方面的周密部署。1、大力开拓市场以敏锐的目光洞察市场需求，在巩固好现有优势产品市场的基础上，积极开发国内外市场，重点开拓高附加值产品的市场占有率。2、加快项目建设近几年，公司开建多个转型升级项目，让高质量发展有了强力支撑。新的一年公司仍将继续强力、全方位、多项目并行、多措并举保障项目建设，全力推进项目尽快投产达效。3、加强成本管控开源节流，利用公司采购体量大的优势，与供应商谈判价格，降低采购成本，全面提升节能降耗水平，重点做好再生铝循环利用，余热利用改造，光伏发电等节能降耗项目，强化成本管控措施。4、推进技术创新开发高新技术产品和提升产品附加值作为技术创新工作的重点，以占领铝加工技术创新制高点为目标，充分利用公司内外各种资源，构建高新技术创新平台，形成能长期支撑公司持续发展、快速反应的研发体系，快速提高企业自主创新能力。5、数字化转型加快数字化转型进度，充分发挥智能制造优势，提高生产效率、稳定产品质量，实现数字赋能带来的商业价值。(四)可能面对的风险1、原材料价格波动的风险公司所需主要原材料为铝锭，生产成本中铝锭占比较大。目前国内铝加工企业普遍采用“铝锭价格+加工费”的定价模式，加工费根据产品要求、市场供求等因素由企业和客户协商确定。由于产品加工需要一定周期，铝锭采购日至产成品发货日的铝锭跌价波动会对公司经营和业绩造成一定的影响。为应对铝价波动带来的风险，公司积极研究分析铝价的走势，采取“以销定产”的订单式销售模式、动态调整库存、适时适量的进行套期保值等方法，最大限度地降低了铝价波动对公司生产经营的不利影响。2、市场竞争风险我国是全球最大的铝工业国，包括氧化铝、电解铝和铝材加工行业在内的铝工业整体规模多年来稳居世界首位。我国铝加工企业众多，市场集中度低，未来发展的趋势是单体公司和单体项目的规模不断扩大，产业集中度提高。未来铝加工产品向高性能、高精度、节能环保方向发展。公司目前是国内规模领先的铝加工企业，公司如不能持续增强竞争能力，在日益激烈的市场环境下，将面临一定的风险。
